贷款 贷款攻略 新型贷款 云掌财经丨净回笼格局结束 央行今日零投放零回笼
云掌财经丨净回笼格局结束 央行今日零投放零回笼

作者:云掌财经 财多多

周五(3月17日),央行公开市场将进行200亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有600亿逆回购到期,完全对冲当日到期量,结束连续16日净回笼。本周央行净回笼1200亿元,上周央行净回笼资金1100亿。

继今年2月前后央行相继上调逆回购、中期借贷便利(MLF)利率后,随着美联储加息“靴子”落地,央行昨日再度上调逆回购、MLF等工具的操作利率10个基点。央行称,这仅是市场化招投标的结果,反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化,并不意味着货币政策取向发生变化。业内人士则将央行此举看作去杠杆防风险的最新举措,通过提高价格,保持适度去杠杆的力度。

招商银行资管部分析师刘东亮指出,首先,此举是防风险去杠杆的既定内容,虽然过去几个月杠杆水平有所收敛,但并未实质性去杠杆,央行有必要“再推一把”。其次,中国宏观经济迄今表现良好,但房地产调控效果并不理想。央行或希望通过上调操作利率,进而刺激广谱利率维持高位。刘东亮同时认为,央行有动力将中美名义利差保持在适度水平,以避免利差收窄对人民币汇率和资本外流带来更多压力。

也有分析人士将此次中标利率上行称为“提价保量”,意在减少对市场流动性的冲击。一季度末即将来临,季末考核会否会给市场流动性带来一定影响,还存在很大不确定性。在近期并无MLF到期的情况下,增加6月和1年期MLF量的供给,共计3030亿元。专家表示,3030亿元的MLF投放主要目的还是为了降低季末流动性不确定性,公开市场基本维持对冲到期的操作体量。

展望未来,美联储加息后我国货币政策走向仍备受关注。鉴于当前投资回升、贸易趋势性向好,各类相关数据较大面积向好,交行已调高今年一季度GDP增速预测至6.8%。这种经济状况的改善是最近一段时间很少见到的,但也不能因此高枕无忧。交通银行首席经济学家连平预计,虽然一季度经济增长情况不错,但下半年随着房地产投资回落,或对GDP增长带来一定压力。CPI未来可能会有阶段性上行,但也不会太高,只是PPI需加以关注。在这种情况下,央行不会贸然把利率水平大幅抬高,目前还未到货币政策真正收紧之时。

据数据统计显示,央行本周共有3900亿元逆回购到期,周一至周五分别为800亿元、800亿元、700亿元、1000亿元和600亿元。显示未来一个月,累计将有6200亿元人民币逆回购到期。

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