贷款 贷款攻略 新型贷款 一周策略前瞻:地产新政对A股影响几何?
一周策略前瞻:地产新政对A股影响几何?

本周末各地的地产新政成为本周分析师关注的重点,海通荀玉根认为:股市和房市的关系一是基本面正相关,二是资金面负相关,2012年以来负相关主导。货币未系统性收紧,地产因城施策无需担心。此外,中国神华的特殊分红也成为分析师关注重点。

海通荀玉根认为无需过度担心地产新政:股市和房市的关系一是基本面正相关,二是资金面负相关,2012年以来负相关主导。货币未系统性收紧,地产因城施策无需担心。

安信陈果认为:热点城市地产调控升级,三四线地产销售却未必熄火。即使三四线地产销售熄火,中国经济也没有硬着陆风险,居民资产配置则将边际提高股票配置。

华泰戴康认为地产后周期中提前布局三四线的企业享受估值溢价,关注人口回流为三四线消费带来趋势性投资机会:地产数据超预期伴随楼市调控升级,在经济结构性问题突出、“既要,又要”的结构性政策中,当前销售投资占比较大的三四线城市房地产的核心矛盾仍是去库存,楼市新政对整体销售冲击有限,点杀无碍盈利慢牛。

长江证券认为本轮周期强于12年的核心线索仍是在本轮需求的加杠杆:较高的杠杆背后也意味着,如果本轮地产周期进入到下行通道,其反应也可能将超过上一轮的表现。短期来看,投资确实相对更有韧性,但难以超越去年。本轮地产周期中,库存确实要低于上一轮的水平,这也是目前的地产新开工与投资仍有不错表现的原因。但在销售出现拐点、融资渠道收紧、土地供应政策改变更等因素的共同作用下,我们认为仍然难以超越2016年新开工与投资水平。

广发证券陈杰对房地产的看法是:对于央行的货币政策收紧和地产调控加码,我们认为对股市的影响在于会不会真正造成“流动性收紧跑赢基本面改善”目前来看还未到逆转的时刻。

兴业王德伦认为神华的分红方案并非个案:在央企中我们寻找未分配利润占比、货币资金占比、第一大股东持股高、资产负债率较低、盈利增速为正的公司,主要集中在煤炭、钢铁、建筑等传统龙头公司。

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