贷款 贷款攻略 新型贷款 众禄基金每周策略:蹒跚前行 有序修复
众禄基金每周策略:蹒跚前行 有序修复

随着两会和美联储加息两个重大事件窗口期关闭,市场运行将再度回归传统因素驱动模式,存量博弈格局未有打破的前提下,A股市场仍难以走出超预期行情,且月末和季末因素干扰预期尚在,股指走势仍会面临反复,进二退一的市场运行节奏仍将持续一段时间,市场中枢缓慢上移的趋势未变,从较长周期来看,当前时点上进行偏股型基金配置依然具备优势,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

证券市场:本周市场震荡盘升。两会和美联储加息窗口期内,A股市场表现大体平稳,股指于周一惊天逆转以阳线收复前一周失地,随后向上一路走高并刷出今年以来收盘新高,市场情绪并未受到美联储加息负面冲击,不过受市场资金面紧张拖累,市场于周五高开低走重挫放量收阴,市场全周涨幅收窄。板块方面,建筑装饰、建筑材料、 有色金属 、机械设备、电子等板块涨幅居前,仅有休闲服务、家电、国防军工、银行、商业贸易等少数板块下跌。 上证指数 全周波动区间为3274-3193点。

众禄研究中心观点:随着两会和美联储加息两个重大事件窗口期关闭,市场运行将再度回归传统因素驱动模式,存量博弈格局未有打破的前提下,A股市场仍难以走出超预期行情,且月末和季末因素干扰预期尚在,股指走势仍会面临反复,进二退一的市场运行节奏仍将持续一段时间,市场中枢缓慢上移的趋势未变,从较长周期来看,当前时点上进行偏股型基金配置依然具备优势,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

经济数据再次验证经济阶段性回暖,基本面稳中向好成股指稳定运行坚实基础。 1-2月规模以上工业增加值同比6.3%,较12月反弹0.3个百分点,与此前进口、社融及其他高频数据的积极表现大体相称,这也是2012年以来月度工业数据层面的首次强势开局。与前期公布的经济数据叠加来看,经济阶段性回暖判断得到进一步强化,上半年经济保持稳中有进是大概率事件,与之相应的是企业盈利预期抬升,推动市场估值中枢上移。

无风险利率易上难下,市场面临整体估值压力。美联储宣布加息之后,央行随即上调逆回购、MLF和SLF中标利率,并明确表态中标利率上行并不是加息。央行近期持续上调货币政策工具利率主要有三大原因;去杠杆、抑泡沫和防风险的需要;经济阶段性回暖,为政策收紧提供条件;稳定中美利差需要,减轻人民币贬值压力。央行上调货币政策工具利率之后,市场资金利率继续走高,无风险利率上行促使市场面临估值压力。

外部因素基本稳定,正面提振作用仍在。美联储加息是可预期之内的利空兑现,包括A股市场在内的全球金融市场对此快速消化,加息并未引起各大类资产价格出现恐慌性下跌,而海外股市在美联储加息之后仍维持震荡走高形态,且未来一段时间内在经济复苏刺激下有望继续上行,这无疑会给A股市场带来一定程度提振作用。

我们认为,两会和美联储加息之后,市场所面临的的市场环境复杂程度有所下降,但仍需关注央行上调货币政策工具利率以及月末、季末因素对市场可能带来的负面影响,经济基本面稳中向好继续为A股市场稳定运行提供保障,存量博弈无助股指尽快挣脱当前区间震荡整理困境,未来一段时间内股指仍将以进二退一的方式前行,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

基金市场:2017年03月10日至2017年03月16日,开放式偏股型基金平均上涨1.24%,同期 上证指数 上涨1.62%。开放式偏股型基金收益率分布在6.51%到-0.74%之间,富国消费主题混合涨幅最大,浙商鼎盈跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨1.88,指数型基金平均上涨1.53%,混合型基金平均上涨1.05%,债券型基金平均上涨0.06%。

基金投资策略:

(1)偏股型基金 :当前市场环境略显复杂,多空交织下股指震荡反复难免,两会政策落地与美联储加息预期的博弈可能会加剧短期市场振幅,不过市场稳定运行的核心逻辑未变,短期波动不改市场中长期震荡上行趋势,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

(2)债券型基金 :经济基本面稳中向好对债市不利,央行再度上调逆回购和MLF利率亦对债市构成扰动,不过通胀见顶回落促使短期市场流动性和资金面有望保持平稳,债市时点性平稳运行可期,对债市持中性看法,对债券型基金继续持观望态度。

(3) QDII 基金 :美联储加息靴子落地,利空消息被市场快速消化,欧美经济复苏形态良好,特朗普大力推进基建建设等刺激经济计划逐步明朗化,投资者乐观情绪未有减退,欧美股市上行预期尚在,投资者可继续参与欧美股市的 QDII 基金产品,黄金、原油等商品类短期承压后有望迎来筑底反弹,可继续逢低布局。此外,可关注交银海外中国互联网(164906)。

(4)货币基金及短期理财 :货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

二、下周市场预测

三、众禄投资策略

1、两会和美联储加息之后,市场所面临的的市场环境复杂程度有所下降,但仍需关注央行上调货币政策工具利率以及月末、季末因素对市场可能带来的负面影响,经济基本面稳中向好继续为A股市场稳定运行提供保障,存量博弈无助股指尽快挣脱当前区间震荡整理困境,未来一段时间内股指仍将以进二退一的方式前行,投资者可继续逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号,此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

2、优选新基金关注:前海开源沪港深裕鑫A(004316),前海开源沪港深裕鑫C(004317):两个市场 更多机遇

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