贷款 贷款攻略 新型贷款 股权众筹与非法集资的“红线”
股权众筹与非法集资的“红线”

之前分享了众筹的四种模式,现简单回顾,如下:

(注:图片来源于他处)

背景简介:

股权众筹的源于2012年4月,美国总统奥巴马签署了《2012年促进创业企业融资法》 (JOBS法案),进一步放松对私募资本市场的管制,法案允许小企业在众筹融资平台上进行股权融资,不再局限于实物回报;同时法案也做出了一些保护项目支持者利益的规定。在国外股权众筹平台FundersClub是美国JOBS法案的产物。

坊间传闻,全球众筹融资业务的年营收将迅速增长甚至翻倍2013年大众融资总额可能将攀升到50亿美元之多。普通的融资方式对小型企业来说非常难,而股权众筹为小型项目吸引投资上存在巨大的商机,对推动社区支持和为格式各样的基础设施企业融资提供很多方便,未来股权众筹将异军突起。

(注:该图片来源于他处)

股权众筹的概念,即:向大众筹资或群众筹资模式,并以股权作为回报的方式。

股权众筹的本质在中国来说,属于一种风险投资补充。投资者以金钱形式投入到项目中,根据投资者的出资额比例占据企业的股份,待项目结束后分享项目的收益或承担项目的亏损。

“非法集资”的定义指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准,以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金,并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。

“非法集资”的几个显性特征:

一、是否经法由法定监管部门审批,获得的主体资格;

二、是否通过一些媒介向社会公开宣传;

三、是否承诺在一定期限内付本偿息;

四、是否向社会不特定的对象筹集资金。

现阶段,股权众筹模式推广及普及的难点:

从整体上看,即:

第一方面,投资人的观念改变

——打破原有刚性兑付观念,风险与收益共存;直白些说就是买了原始股票,成了股东。

第二个方面,监管层面的问题

其一,杜绝非法集资

——企业在公开向社会不特定群体进行资金募集的过程中,很容易涉及非法集资。

其二,股东的吸纳不能违反《公司法》

——其规定,非上市公司的股东人数不能超过200人的法定上限。

其三,不能违反《证券法》

——企业在募集资金的过程中,无论是向不特定或特定对象发行证券超过200人的,均属于公开发行证券;而其主体,需先行且依法获得牌照。

从行业本身上看,即:

难题一:证券发行的合规性问题

依《证券法》第10条之规定,证券发行组织或机构,必须先行获得发行的主体资格,即:牌照。这几乎就是不可能实现的!同时,股权众筹的实质就是擅自公开发行证券的行为。

难题二:众筹平台的规范性

众筹模式,特别是股权众筹,目前因时间短,尚处于自然生长状态。而众筹平台作为其重要参与者,近些年虽取得了一些成绩,但仍有很长的路要走。

难题三:普通投资人的风险承担能力

简单地说,股权众筹就是购买公司的原始股,其公司的存续即盈收能力均是未知。

结语:作为当下的创业者或是合伙人,股权众筹无异是解决项目启动资金的最好选择路径,值得去尝试。同时,建议在事前向专业的法务人士进行咨询相关的框架设计等,避免不慎“湿了鞋”(你懂的。)

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