贷款 贷款攻略 新型贷款 《穷查理宝典》06 天使猪的疑惑
《穷查理宝典》06 天使猪的疑惑

天使猪最近在学炒股,那些K线图、大盘指数、MACD线什么的把她蠢萌的小脑袋搞得大大的,于是她带着满脑袋的问号找到了唐老蛋,以下是他们的对话:

天使猪:唐老师,最近我在学炒股,为什么有的股票如中国石油8元不到就是不涨,而有的股80元了还拚命向上涨,这个股票到底是怎么看的啊?

唐老蛋:你这个问题其实包含了二个问题,一个是估值,另一个是振幅。首先我们来讨论第一个问题,怎样竖立正确的估值观念。为了方便计算,我们把3273只A股的股票中停牌的剔除,这样还剩下2922只股票为样本,我们来研究他们的总股本和价格之间的关系。

从上面的统计表格中我们可以看出,总股本越小的平均价格会越高,这很好理解,物以稀为贵嘛!当然这里面会有一些个案,如贵州茅台,在总股本达到12.6亿还能有378元的价格,远远超过同一梯队的股票。这也很好理解,还是那句话物以稀为贵嘛!茅台酒可是无法复制的,在世界范围内都有很高的知名度,贵州茅台有绝对的定价权。但是我们还是可以从上面的表格中在大脑里,得到一个对A股市场价格体系的大概印象图。在一般市场中,总股本和价格之间的关系比较准,但是到了牛市里(单边上升行情)中,流通股本和价格之间的关系会更准。这也很好理解,还是那句话物以稀为贵嘛!

天使猪:哦,我明白了,仅仅用人民币的价格去判断股票的贵和贱是一种错误的对比倾向,股票的价格和它的总股本的大小有很大的关系,但是也不是绝对的是吧?例如贵州茅台。但是您说的振幅有是怎么回事?

唐老蛋:一般有大资金(庄家)的股,它的涨跌的幅度都比较大,我们通常说这只股票股性比较活,而相反像中国银行那样的大盘股,每天只有几分钱的差价,我们就认为这股性的比较死,可以看到它的日线像心电图一样,所以形象地称为死股。

而另一种每天的幅度很大,日线也走出漂亮的形态,一看就感觉很有生命力的样子,看下图:

我们把这种情况叫做股性比较活,在一轮牛市中,股性活的个股上涨的概率要大,幅度也会更大。

天使猪:什么是长线、短线?

唐老蛋:是指买入后持有股票的时间,有的人买入股票后就一直持有,如查理·芒格和巴菲特,他们买入可口可乐等伟大的公司后就一直不会卖,这就是长线。而在股市中还有一种方法就是短线,典型的像华尔街的传奇人物杰西·利物莫,最经典的一战就是:

1914年他破产后一家经纪商借他五百股,价格不限。六个星期的时间内,他什么事情也没做,只顾着研究市场和观察行情。他注意到,股票会建立起某些标准价位(par level)。这个古老的操作原则,其实他在空壳证券商操作时曾经用过。所谓标准价位,是指一支股票站上每股100美元或200美元等整数数字后,继续上涨的可能性很高。他一直等一直等,终于他以98美元的价格买进伯利恒钢铁(Bethlehem Steel),看着它涨上100美元后继续上扬。价格涨到每股114美元,再买500股。隔天价格升抵145美元,他出脱手中持有的1,000股股票,获利5万美元。这笔交易有助于他恢复信心,促使他再次遵循自己的操作守则。账户里的资金一度达到50万美元。

这就是典型的短线,请注意他是在破产后一无所有的情况东山再起的,之后他的资金一度超过1亿美元,20年代的1亿美元什么概念?

天使猪:您这段时间在研究查理·芒格人类误判心理学中的25个倾向,您说这个会提高在股市中的生存机会,这是为什么呀?

唐老蛋:对比一下查理·芒格、巴菲特和杰西·利物莫的结局你就能明白,长线比短线更高明。如果说杰西·利物莫是只什么都知道的狐狸,那么查理·芒格、巴菲特就是那只只知道一件事的刺猬。但是刺猬知道的是最重要的一件事,那就是我永远不犯错误,就算犯了错误,控制在最小的范围内,不会对整体产生影响。而查理·芒格人类误判心理学中的25个倾向是基本的,也是最容易因为人类的天性犯下的错误。学习后,避免这些错误当然能提高在股市中的生存机会。

  股票市场在没有外力干扰的情况下,它有如同自然界的事物一样,存在规律。注意这里说的是没有外力干扰,这是一种理想状态,现实中其实是不存在的。在理想状态下,股市的方向变化主要由交易双方差额的方向来决定,买盘大于卖盘,方向向上,否则向下。而差额的决定性因素是人的预期,少数人的预期可能是没有规律可循的,但是数量到了一定的量级,就会和自然界的江河湖海那样,显示出其宏观上的规律。理想状态下的市场可以理解为一个完全由心理层面组成的市场。所谓逆向思维的核心就是要避免大多数人会产生的心理误判,然后在这个市场中提高自己的生存概率。

今天我们找到的黄金屋是:正确的估值观念和逆向思维的核心。

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市