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美联储加息“板上钉钉”?警惕价格预期消化

导读 :周二,美元指数再度强力上行,压迫国际贵金属价格纷纷收跌,金银收盘未能守住1200及17关口。市场对于美联储3月加息预期高涨,于决议前期贵金属基本处于承压状态,值得警惕。国际原油价格再度续跌,主要受沙特2月份产量意外回升刺激,同时EIA预计美国页岩油产量有变本加厉的可能,供需大环境依旧利空国际原油价格。

美联储加息“板上钉钉”,预期消化再度上演

昨日数据层面显示:美国2月份PPI及核心PPI数据整体向好,其中美国2月PPI同比大幅上扬2.2%,创下2012年3月来最大升幅。PPI上行主要靠最终产品的推动,若生产者最终能将工业品成本转移至消费者,工业品价格的走高便可以推动更大范围内的通胀增长,令CPI朝着美联储的目标前进。此份数据对于昨日再度走强的美指及周四凌晨即将公布的美联储3月份利率决议均提供有力支撑。

当前市场认为美联储本次加息基本为“板上钉钉”,根据美国联邦利率基金期货合约显示,美联储3月加息概率高达96%。美元指数于昨日受预期影响再度上行,今日于利率决议公布前贵金属多头投资者需倍加小心,尽量落袋为安。但同时市场似乎已经有提前消化风险的可能,整体波动率降至低点,这其实也正是美联储预期管理的效果,提前消化风险以免对市场造成巨大冲击。

除去当前以有所消化的加息预期外,次日美联储可能会引起风波的关注点在于:

1、美联储3月未加息

从当前市场预期及美联储诸位委员表态来说,不加息的可能性极其低,但反预期无疑对市场冲击最为沉重,值得注意。同时

2、点阵图及经济预期总结

点阵图一直是市场警惕的重要来源,从以往经验来说,美联储的预期不一定会成为现实,但这些经济预期总结总是能为市场了解美联储当前立场提供线索。

3、美联储货币政策声明的措辞变化

美联储的货币政策声明每次都会被市场反复斟酌,如美联储明确提及通胀或失业率数据正在改善,未来加息路径可能更加激进的鹰派基调将得到加强,美元正需要此类基调来维持现有的强势。

4、美联储主席发布会

美联储主席耶伦一项以“太极”闻名,若3月份成真耶伦主席本次的讲话应该会相对均衡,难以提早释放过多关于未来加息路径的信号。但是我们需注重耶伦主席对当前全球货币政策局限性、资产价格泡沫的担忧情绪以及对于美国经济和通胀水平的更多阐述。

美国方面,今日美国暂停债务上限的期限将会结束,美国再次面临逼近债务上限而无法发债的困境。经过100年的累计,美国债务就是定时炸弹,这份炸弹于今日将再度引发市场担忧。所以于今日贵金属受制于美联储加息预期制压下同样可能受到避险情绪的激发,今日贵金属投资者还需轻仓介入。

沙特 2 月原油产量意外反弹,日内 EIA 存下滑预期

交易方面:周二,国际原油价格再度续跌,美油4月期货下跌.4%,报收于47.72美元/桶、连续第七个交易日走低;布油5月期货下跌0.8%,报收于每桶50.92美元、连续第六个交易日走低。

昨日助推国际原油价格再度下行的动力在于沙特2月原油产量意外反弹及EIA预计美国页岩油产量将变本加厉。

据 OPEC 原油市场月报,沙特称2月原油产量提高至1001万桶/日,1月份产量为974.8万桶/日,不过当前仍处于减产协定的1005.8万桶/日之中。在本次月报中,OPEC援引第二信源称, OPEC 2月产量下降14万桶/日至3196万桶/日,为连续第二个月实施减产。本次月报除去沙特产量较一月份有所上升,OPEC整体减产趋势不变,但正如此前提示在市场情绪低迷之际,利空消息易被市场放大化。

美国能源信息署EIA发布的钻探活动月报预计:美国本土七大页岩油气产区在4月的产量增幅为10.9万桶/日,将创2016年10月以来最高,完全抵消 OPEC 自1月减产以来的全部努力。近期市场对OPEC减产力度以有所免疫,若美国页岩油产量正如EIA所预计,那么油价本轮跌势恐将是刚刚开始。

今日原油市场,除去美联储议息会议需加以关注外,更应该对今日欧盘时段IEA月报及晚间的美国EIA原油库存数据加以重视。截至3月10日当周API库存显示,原油库存减少53.1万桶至5.291亿桶,好于预期增加320万桶和前值及增加1160万桶。美国当周API原油库存意外下滑,结束连续9周的上涨趋势,汽油和精炼油也同时录得下滑,短期来说对于油价有提振预期,晚间注重EIA原油库存同样有短期提振油价的可能,今日持有空单投资者需多加注意。

行情展望

(伦敦金1 小时K 图)

从伦敦金1小时图上看,伦敦金昨日亦如预期,先扬后抑,价格未突破前期高点1211一带。今日价格从技术走势来说亦会呈现出先扬后抑的状态,加之次日凌晨有美联储议息会议的召开,我司观点认为于会议前期伦敦有上探 BOLL 上轨的可能,上轨不破价格有再度下行的动力,同时若次日加息进程配合今日伦敦金有下坡1194.55的可能。但价格若上破BOLL上轨,就不做空头入场考虑。

(美原油连1 小时K 图)

从美原油1小时图上看,美原油经过昨日的V型反转,当前价格处于窄幅盘整阶段,价格想要继续上行的前提是于当前价格直接上破昨日高点。当前依旧持有多头投资者来说,注重观察近几小时的K线形态,警惕大阴线的出现。空仓投资者则保持观望,今日价格位置尴尬有震荡的迹象,我们待价格进一步走势。

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