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向失败致敬(连载五)——高度相似的股票未出现相同结果

本文作者江滨从2007年开始炒股至今,历经A股完整的牛熊轮回。在十多载股市沉浮当中,他不断的经历失败、分析失败,最终摸索出一套炒股模型来减少失败。

在文中,江滨系统性的回顾了自己在股市中所有的失败经历,以及他和好友Moshi完善交易模型的一个过程。他希望通过对自己过往失败案例的分析,加深大家对股市的理解,提醒大家在股市中少犯错误,顽强生存下来。

高度相似的股票,未出现相同结果——同花顺与钢研高纳

杰赛科技(002544)在均价9.86元出清后,股价迅速上涨2倍至30元附近,这令我心里难受。2009年发生的事情 ,到2014年看起来已经有所淡忘了。

眼看着很多股票开启了飙升的势头,如何抓热点,如何再找到一支如杰赛科技般出色的好股票,成了我的当务之急。就像一只刚刚捕猎失败的小猎豹,又开始在广袤草原上不停奔波。

在关注了许久并且尝试了多次之后,我在10月份开始注意到同花顺(300033)和钢研高纳(300034)。

图5 10. 同花顺(300033),在2014年7月的第一波上升,上涨了94.43%。

图5 11. 钢研高纳(300034),在2014年的第一波上升,上涨51.26%。

在对钢研高纳接下来的走势预期中,始终与同期的同花顺(300033)做比对,坚信钢研高纳会复制同花顺的走势,坚信自己的提前布局会带来丰厚的回报。我兴奋地对两支股票做了如下整理(2014年11月7日整理)。

表5 2. 钢研高纳(300034)与同花顺(300033)相似处的整理

以上是当时的分析,其中不免有自己内心激动而导致的主观上的一厢情愿。尤其是,在板块归类上,因为同属“创业板”,并且从股票代码看,应该是同一时期发行,我内心里把他们当做了双胞胎。

认为两支股有太多相似点,一厢情愿地认为钢研高纳也会像同花顺一样大爆发—--对的,我只打算买入“钢研高纳”,而没有打算买入第一波涨势更强的“同花顺” ,因为同花顺已经涨了94.43%(图5-4),这实在太吓人了。

而钢研高纳第一波才涨了51.26%(图5-5),显得有更多上升空间。可不是吗,双胞胎哥俩,哥哥身高涨了95.43%,弟弟才涨了51.26%,弟弟一定会补涨,应该与哥哥涨得一样高啊,不然怎么是双胞胎呢?

我感觉自己掘到了金矿,我感到自己正在紧紧跟进这轮牛市,抓住了这次牛市的机会,我看到了曙光!

但事实是:当时的同花顺所处的TMT(计算机应用,证券软件)正处于市场热点,而钢研高纳所属新材料板块并不是当时的市场热点。(那时候在我与Moshi还没有琢磨出“行业板块地图”这个工具)

我于2014年11月18日买入了钢研高纳(300034)。这次的买入的时机来看非常及时(抢在了股价上升前),但是结果与预期大相径庭。

根据后来与Moshi探讨出的行业板块地图来看,2015年年初开始,热点聚集在计算机应用、计算机设备、软件应用等关联板块,也被称为TMT概念。而同花顺属于计算机应用板块,钢研高纳则更像是新材料板块 。

图5 12. 计算机应用板块的2015年周k

图5-12,计算机应用板块,从2015年1月再次突破,至本轮行情顶部,继续上涨338.23%。(其实在2014年11月有一次突破,但是随后经历了大幅度回调。)

图5 13. 新材料板块的2015年周k

图5-13,新材料板块,从2015年3月6日开始突破(比计算机应用迟了2个月)。至顶部涨幅106.79%。(其实在2014年11月有一次突破,但是随后经历了大幅度回调。)

由于计算机应用板块与新材料板块完全不同的表现(爆发的时间,上涨的强度),这使得将钢研高纳对比同花顺来进行策略制定的方法非常不妥。尤其是,最终孤注一掷地选择了其中的一支。

结果,在我开始苦等钢研高纳的时候,2014年11月,同花顺(300033)所属计算机应用板块与TMT的其他板块(计算机软件,等)开始爆发式上涨,体现了热点板块的特征。

而钢研高纳所属板块普普通通,非常平淡。这直接导致两只股票的最终表现相差甚远。

图5 14. 同花顺(300033)在2014年-2015年的周k

图5-14显示,同花顺(300033)在2014年11月再次突破后,继续上涨939.54%。(以123.03元当周收盘价计算,涨幅为939.54%。实际最高价曾到达141.76元)

相比计算机应用板块从2015年1月开始突破,同花顺的突破时间更早,涨幅更猛,显然是该板块的龙头股。

图5 15. 钢研高纳(300034)在2014年-2015年的周k

钢研高纳(图5-15)基本与所属新材料板块同步。在2015年3月开始突破后,至本轮行情结束,涨了105.16%(以终止价37.67元计算。最高曾到达40.56元)。钢研高纳的表现,即便放在新材料板块中也算不得优秀。

看来,所谓“高度相似”的股票,并不见得有相同的未来。一支股票要涨的好,不仅与其形态、股本等有关,所属行业是否当前热点尤其重要,此可谓天时地利也。

行业板块地图—寻找行情热点的工具

2015年的春节前,行情陷入了停滞。市场看起来冷冷清清,不知接下来什么热点会起来。依照以往,我们必然需要通过大量的媒体阅读来押宝。

媒体大量报道的行业,或者知名专家钦点的行业,可能就是接下来的热点吧。但是,也正是因为2007年以来,在这方面吃了太多的亏,所以我们必须找出一个自己能够信赖的判断方法。

或者按照以往的方法,从所有股票中进行海选,挑出形态健康的个股。但是,选出的个股如果不属于下一个热点,那么就可能一直起不来,或者涨势平平。

我们思考,一部分行业将成为下一个热点之前,应该在k线的形态上显示积极面,就好比大盘指数。还有,如果相近的板块都能呈现积极形态,那么他们作为一个整体,一旦启动,将不容易轻易走熊,至少能给出一个逃离的时间。

秉承这个思路,我和Moshi继续着了我们的探讨和实验。

1、根据行业指数各自的周k上的形态,进行强弱等级的评分(涨势、量能,等)。

2、将所有行业指数的名称,在一张纸上进行了罗列。

我们将自己认为关联度较强的行业,放在相邻位置,关联度高的行业就会聚集在一起。

有些行业,比如,钢铁和通信服务虽然不直接关联,但是两者都能通过其他行业渐渐过度到通用设备、专用设备。这样,所有行业都可以直接或者间接地在一张图上关联在一起。

3、将上述第2条的评分结果,在第1条的排列中以颜色等级表示出来。

以上的3条完成后,形成了我和Moshi称之为的“行业板块地图”的可视性图版。

图5 16. 行业板块地图—2015年3与5日的情况

上述行业地图中(2015年3月5日),越是相邻的行业,表示他们的关联度高。当然,我和Moshi在构思这个地图的时候,也是将我们认为相近的行业放在了一起。

我们根据当天的K线图,对各个行业指数的表现进行打分。打分从1-5分。

5分 :安全上行通道,量能配合好。

4分 :上行通道。量能不够,或者5分后出现了危险信号。

3.5分:多空胶着,尚偏向多头。

3分 :多空胶着

2.5分:即将多翻空,或者刚刚开始止跌企稳。

2分 :极度危险,或者止跌后仍处于危险状态。

1分 :持续的下行状态。

表5 3. 板块地图中分值的来源及评分依据

各行业板块指数的分值首先需输入到一个表格中---我们称之为“行业板块指数表”(表6-1)。而这些分值则立即联动到“行业板块地图”(图6-1)上。

并且,行业板块地图上显示的每个指数的分值,会在地图上显示相应的颜色。根据中国A股的特点,我们将最好的5分设置为大红色,最糟糕的1分设置为绿色,黄色为红色绿色的中间色,其他分支的颜色是红色与绿色之间的过渡色。

比如,从表5-3可以看出,2015年的3月,很多板块显示了红色或者橙色,表示有很多板块处于健康演绎的过程(分值处于4-5分),而进入4月份,红色部分减少,很多变成了黄色(3分),甚至出现了绿色(2分、1分)。到了6月16日,绝大多数都成了绿色。

这在当时的A股K线图(比如上证指数),显示为顶部之后的一个掉头向下的形态。单单是从上证指数的日K来看,很多人还会抱有期待,但是在我们的行业板块地图上,已经显示出,没有行业处于热点状态了—没有值得持有仓位的标的了。

从上述图5-16中可以看到,当时(2015年3月5日)显示医疗关联板块、TMT(计算机硬件、信息)关联板块是我和Moshi评分最高的,我们当时的持股也是从中选取的。

而地图中间及右侧区域的板块,还没有显示出强势的群体效应(或者,个别板块强,但是没有形成群体效应),所以被我们排除在外。

这种做法,其实也是基于统计学和风险控制的想法。单一股票的形态好,不如其所属板块形态好更能让人放心(或者,同板块内还有不少形态也很健康的股票)。单一板块形态好,不如相近板块形态都健康来的重要。

上图5-16中,当计算机应用、通信服务、半导体软件等都显示出非常健康的走势的时候,从中挑选形态健康个股的效率就高,持股的安全性也高。

一流大学永远都倾向于将免试入学的通知发放给一流高中。

一流企业也同样倾向于面向一流大学招收新员工。(未完待续)

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