贷款 贷款攻略 新型贷款 恒大浮亏40亿却甘为嫁衣?“万宝之争”或一锤定音
恒大浮亏40亿却甘为嫁衣?“万宝之争”或一锤定音

万宝之争风波堪比欧美神剧,其背后的资本较量让吃瓜群众惊呼过瘾,“谁的万科”系列之结局似乎在昨日敲下了定音。就在3月16日晚间,中国恒大集团有限公司发布公告宣布,公司于2017年3月16日与深圳市地铁集团有限公司签署战略合作框架协议,据此公司将公司下属企业所持有的万科企业股份有限公司15.53亿股A股(约占万科总股本14.07%)的表决权不可撤销地委托给深圳地铁集团行使,期限一年。

“牵手”深铁获38.39%表决权比例 万科赢得大砝码

在“始料未及”的让渡协议签署后,根据万科今日公告内容,可见上述协议签署前,深圳地铁集团持有公司 1,689,599,817股A股股份,占公司总股本的15.31%,为公司第二大股东。自上述协议签署之日起一年内,各股东持股比例发生了改变,地铁集团可行使公司共计29.38%的表决权、提案权及参加股东大会的权利,目前地铁集团为拥有公司表决权比例最高的股东,超过了万科目前的第一大股东宝能系持有25.4%表决权。

图1. 万科几大股东表决权比例

作为深圳国资委下属的大型国企,此次获得恒大的委托,意味着深铁可行使的万科股份表决权大幅增加至29.38%。而深铁获得华润持有的万科股份在3月无法满足“连续一百八十个交易日持有”的条件,将无法获得董事、监事提名权。如今恒大将表决权委托给深圳地铁行使,无疑是在为深铁入局董事会提供机会。

深铁此前已表态支持万科现任管理层,恒大此举无异于公开表明了其支持深铁以及万科管理层的态度,这使得王石一方获得的合计表决权比例可能高达38.39%,更是远超“宝能系”。临近万科董事会换届之际,这场历时已久的万科股权之争还未真正地落下帷幕。但从目前的情况来看,万科在这场万科董事会席位争夺战上已经拥有了较大的砝码。

恒大浮亏40亿元竟甘为嫁衣? 或因借壳深深房A放弃万科

不过牛熊交易室需要提醒各位,此番中国恒大与深圳地铁合作,仅是委托表决权,不涉及股权转让。中国恒大最近一次增持万科是在2016年11月底,受制于半年举牌限售期,要到2017年5月底才能减持。3月16日,万科A股收盘微跌,报21.27元。恒大持股万科平均每股成本约23.35元,对照万科A股近30日交易均价20.7元,恒大账面浮亏逾40亿元。但是国资又不可能高价接盘,因此双方暂时先敲定表决权委托。但是从长远来看,深铁接盘恒大所持万科股份的可能性很大。

图2. 深深房A十大股东持股比例

此外,牛熊交易室还发现3月16日恒大与深铁的战略合作也不止于表决权委托,双方还在合作框架协议中约定,将在城市建设、轨道交通等方面开展战略合作。中国恒大退出万科,或许与借壳深深房的重组相关。自2016年9月14日起,深深房停牌至今已满半年。据其最新公告,此次重大资产重组涉及深圳市国企改革,交易结构复杂,属于重大无先例事项,且重组方案需与监管部门进一步商讨论证,因此将继续停牌。而斥资近360亿资金搜罗而来的万科股票,成了恒大与深圳国资博弈的最大筹码。

可以大胆猜测,恒大此次“搅局”万科股权争夺战,并非只是有钱任性,而是与自身的未来发展空间有着密切关联。因此有分析认为,恒大其实从一开始就目标明确,为解决万宝之争而在中间斡旋,促成事件的完满解决,并为自身的发展打开空间。

随着万宝之争的逐步完结,万科这家知名企业背后的股东结构又有了新的平衡。深地铁的入主,意味着这家起源于深圳的企业重新回到深圳的怀抱,而在此次事件上起到关键作用的恒大,也与深圳的关系愈加紧密。可以说,一场股权之争,深圳赢得了两家巨型企业,成为了最大赢家。

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