贷款 贷款攻略 新型贷款 2017年首个“百股跌停日”谁敢再提注册制,A股就哭给你看!
2017年首个“百股跌停日”谁敢再提注册制,A股就哭给你看!

2017年的第一场百股跌停,比2016年来的稍晚一些

今天,A股迎来2017年的第一场百股跌停,比2016年来得稍晚一些。去年熔断股灾场面,可是元旦节后第一天就出现了,时隔一年,A股还是那熟悉的味道。从A股2016年初至今的表现来看,股民要想在股市赚钱几乎变得“不可能”。

一、谈虎色变注册制

A股今天的表现,主要是市场对IPO加速发行所产生的恐慌情绪在发酵后的集中爆发。本号曾在2016年12月20日发表文章《高调离场德隆系,掷地无声注册制》,文中指出2016年下半年的发行节奏和过会率几乎相当于注册制,注册制本质上已经实施,只是监管部门不再高调宣传,壳价值将从本质上缩水。

原本以为这种发行的默契就这样持续下去,结果就在过去的周末,政府部门竟然又高调提起注册制。新华社发表了题为《IPO常态化可以“给力”实体经济》一文,表明了支持加快新股发行速度,引导资金‘脱虚向实’的态度。从侧面进一步确认了注册制的实施。同时,市场多家媒体指出证监会将在2017年消除IPO存量公司,在2018年正式推行注册制。

创业板最近一年的萎靡走势,也反映了投资者对即将到来的注册制时代所持有的悲观态度。池子大了,里面的水就会变浅,这个道理所有人都懂。上周,新股太平鸟(603877,SH)创下了一年来非银新股最快开板纪录,从上市到开板,太平鸟仅收获3个涨停,同时开板的新股景旺电子(603228,SH)也仅收获4个涨停。

市场对新股的心理预期正在发生着微妙的变化。

二、A股之殇

示意图

目前的A股存在一个矛盾,很多上市公司均以“圈钱”为己任,以“讲故事”为主营业务。在核准制的背景下,上市的高门槛带来了极高的壳价值,壳价值甚至远超主业价值。这种公司,享受着上百倍的估值,大股东靠减持可以轻松致富,完全无需经营实业。

而有很多高质量的公司,却因为各种各样的原因无法登陆A股市场,中国股民无法享受中国最优秀企业发展所带来的红利,整天抱着一堆垃圾壳玩着击鼓传花的游戏,大家都不相信自己是最后一个接棒的,难怪吴敬琏先生的高论至今仍然有人奉为圭臬。

示意图

过去资本市场20几年,共发行3000多只股票,平均每年100多只,2016年约有300只,按照当前的说法,2017年预计能较2016年翻倍。如此下去,市场的高估值体系将会慢慢瓦解。历尽千辛登上财富之巅的大小非已经嗅到市场估值重估的气息,耍着手段的开始清仓式减持,先知先觉的机构也开始调仓,最后是散户。

虽然这过程有可能反复,但趋势估计不会改变。

三、市值风云观点

面对注册制,市值风云观点如下:

1.对注册制的推出小编举双手双脚欢迎。当前在核准制的市场状态下,资本市场才会出现扭曲的估值极高的股票,出现公司越烂越有价值的异象,倒壳成为资本市场“最有意思”和最赚钱的游戏;原始股东通过减持轻松实现数十亿的利润财富,给实体经济带了极坏的示范效应,踏踏实实做实业不如玩资本,严重破坏企业家经营实业的动力,不利于实体经济的发展。

2.必须尽快推出配合注册制的疏通政策。当前的A股市场鱼龙混杂,IPO造假者有之,财务造假者有之,保壳造假者有之,讲故事减持套现者有之,各种套路层出不穷,在如此快的IPO审批节奏下,必须配以疏通机制,将劣币尽快驱逐出市场,仅仅依靠“罚款60万”、“公开谴责”等笑话式的惩罚措施,注册制可能又会无疾而终。

示意图

3.短期来看,市场对注册制的恐慌情绪依然存在,尤其是创业板和中小板那些高估值的股票还有很长一段价值回归之路要走,在泥沙俱下的情况下,真正考验投资者投资能力的时机又一次到来。

4.万事万物都有两面性,虽然注册制带给了我们短暂的失落,但从长远来看,其有利于我国金融制度的完善,同时可以促进整个市场经济的发展,小编相信,在悲观情绪释放之后,更多投资者将理性看待注册制。

(文/来自董辉评股:gpfx513)未经授权禁止转载!

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