贷款 贷款攻略 新型贷款 什么是期货市场的价格发现机制?
什么是期货市场的价格发现机制?

  

  价格发现描述的是市场价格反应新信息的能力,它是股指期货市场的一项基本功能。价格发现描述的是市场中资产价格吸收信息冲击后发生变动、并最终回归其内在价值的过程。

  简单说,在股指期货市场中,一旦有新信息冲击原来的均衡价格,众多的投资者会根据自己获得的信息对资产内在价值的变化方向和大小进行理性预期,通过股指期货合约的买卖交易在股指期货市场上形成新的均衡价格。

  股指期货市场中的投资者众多,且投资者相对理性和专业。市场要形成合理的价格就需要众多的参与者进行集中竞价,在竞争中寻找均衡。股指期货市场中的参与者众多,除了会员以外,还有他们多代表的社会上的个人和机构投资者,成千上万的买家和卖家在一起进行竞价,形成巨大的供求力量,促使价格的形成。同时,由于股指期货市场的风险相对较大,且涉及盈亏金额较多,且需要对股票行情有着一定的掌握,因此股指期货市场中的投资者多为熟悉股票行情、有扎实的专业技术基础和宽广的信息获得渠道的理性投资者。

  这样,当新信息冲击市场均衡时,这些投资者会迅速地结合宏观经济形势和自己的专业判断对信息进行合理剖析,再通过竞价形成新的均衡价格。这样形成的均衡价格通常会较为贴近地反映出人们对股票市场未来走势的预测。

  股指期货市场信息披露制度严格,交易透明度高。依据股指期货市场的信息披露制度,所有在期货交易所达成的交易详情必须及时、准确地向期货交易所会员报告并公之于众,使得市场内的投资者能够实时了解到整个市场的交易情况和价格变化。

  同时,股指期货市场交易具备连续性。不同于实物商品交易和股票现货交易,股指期货交易一种买卖期货合约的交易。无论是商品期货交易还是股票现货交易,其交割方式均是实物交割,即进行实际的商品实物或股票转移。而股指期货交易采用的是差价现金结算制度,即交割日期不必交割实物,只须交割盈亏现金差价即可,且由于股指期货合约是标准化合约,买卖十分便利。

  这样的便捷环境使得股指期货的交易非常频繁,相对于商品期货和股票现货市场,股指期货市场能够相对及时地根据新信息进行修正,提供相对连续的价格。

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