贷款 贷款攻略 新型贷款 证监会终于举起大刀!定增新规出来了!
证监会终于举起大刀!定增新规出来了!

空穴来风

空穴来风,这个成语,很多人都理解错了。

空穴来风,指:有了洞穴才进风。

比喻消息和谣言的传播不是完全没有原因的。

我一向认为,证券市场上的传闻都是“空穴来风”,必有其根据,只不过消息可能被有心人利用,需要仔细辨别真假。

股指期货松绑的传闻很久了,但近日也终于落实了。

定增圈里流传的监管新规,昨日也“靴子落地”了。

2016年,定增市场持续火爆,有些上市公司“不务正业”,“过度融资”,终于证监会举起了大刀!

17日,针对上市公司过度融资、频繁融资等行为,证监会出台了再融资新规《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》,剑指三大问题,从而进一步来规范上市公司的再融资行为。

证监会新闻发言人邓舸表示目前存在的问题主要有以下三点:

第一,上市公司有过度融资的倾向。有些公司脱离自己的主业,频繁融资。

评析:有些传统企业是真想转型,于是跨界收购某某企业,但更多的是为了噱头,吸引市场眼球。反正只要概念炒好了,资金么总会有的。

第二,非公开发行的定价机制选择存在较大套利空间;

评析:这个套利可要好好说下了。要发行股票,除了确定发行数量,还要明确发行价格。有个词叫:定价基准日。是指计算发行低价的基准日。

以前的定价基准日有三个:

⊙关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日;

⊙股东大会决议公告日;

⊙发行期的首日。

而本次的新规则鼓励“市价发行”,定价基准日只有一个:本次非公开发行股票发行期的首日。这样就可以尽量避免有些企业为了抬高发行价格而故意操纵股价。

我们有时炒股会看到一些“破定增价格”的个股列表,这是一种选股策略。

专门找这种股价破定增价格的股票,等待大股东稳定市场股价回升时赚一笔,但是现在这个行情,破定增价的个股比比皆是,但也没见几个有回升的迹象。

比如海翔药业这只票,2016年9月20日,定增价格是10.28元,现在股价已经跌到8块了,上涨迹象也不明显。所以啊,采用这种策略还是有风险,大家要小心谨慎。

第三,再融资市场品种结构失衡,可转债、优先股等股债结合产品和公发品种发行缓慢。

评析:2016年定增市场非常火爆,查阅资料发现定增规模大概在1.5万亿。很多企业都是“大幅折价发行”,平均折价率在9%以上,相当于你一参与定增在二级市场上就已经获利9%了。当然,如果到解禁之前还能把股价拉一波,等到解禁之日就是赚钱之日了。

而本次的新规主要规范了:

1拟发行数量。

新规要求:上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。

2间隔时间。

新规要求:上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不少于18个月。

评析:有些公司一年要搞好几次定增,一会开发这个项目,一会收购某某公司要跨界转型,很多就是为了炒概念,圈钱。

全年很多企业收购某公司,复牌一出来就是连续几个涨停板,好吸引眼球,但是真正能对公司转型有帮助的项目有多少?更有甚者,说好的重组并购炒了几个月又终止了,逗着玩吗?

这一次,明确了再融资的时间间隔,对于打击过度融资是有好处的。

3金融资产。

新规要求:上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

评析:你既然有金融资产拿来交易买卖还融资干甚呢?自己有钱不拿出来用,留着当宝啊?

此外,为实现规则平稳过渡,在适用时效上,《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施,新受理的再融资申请即予执行,已经受理的不受影响。

监管在一步步规范,投机客们要小心不要“碰红线”。

本文为原创作品,转载请注明作者及来源。撰文:雪人青、编辑:约基小编

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