贷款 贷款攻略 新型贷款 买股,要了解期货市场套期保值的三个原则!
买股,要了解期货市场套期保值的三个原则!

  股指期货最初是为了风险转移而创造的金融衍生工具。将套期保值的机制概括为在期货市场上建立一个与现货市场同种商品(或可替代商品)金额相同、方向相反的交易,是一种“盈亏互补”的模式,从而转移现货市场资产价格波动的风险。一般来说,期货市场的套期保值需要遵循三个原则:

  1、资产相近原则。基差风险的存在使得股指期货市场和现货市场之间的套期保值活动无法完全达到理想效果。基差波动越小,股指期货和现货的投资组合达到的套期保值效果越好。因而,在选取投资组合中的资产时,需要保持资产相近原则,即股指期货市场的资产和现货市场的资产之间价格变动要相近,这样才能尽可能地减少基差风险,提高套期保值效率。

  因此,套期保值者选取的股票现货组合必须是与股指期货标的物高度相关的股票组合,这样在期现两个市场上进行相反的交易操作才能达到理想的保值效果。如若资产差别过大,不仅保值效果不好,甚至会增加资产价格波动的风险。

  2、价值相等、方向相反原则。通常来讲,股指期货价格与标的资产所在的现货市场价格之间具有正相关关系,因而为了达到规避现货市场价格变动风险的目的,在股指期货市场上需要进行与现货市场价值相同、方向相反的交易,这样才能保证期货市场上的盈利(或亏损)能够大部分对冲现货市场上的亏损(或盈利),达到套期保值的目的。

  3、交割日期相同或相近原则。由于股指期货合约价格是投资者对标的物现货价格未来走势的预期,因此股指期货合约交割日期与标的物现货实际交易日期越相近,股指期货合约的价格与标的物的现货价格越趋于统一、基差风险越小。因而,投资者在选择期现投资组合时,应该尽量选取股指期货合约的交割日期与标的资产现货实际交易日期将近的组合。

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