贷款 贷款攻略 新型贷款 中国三年来首现月度贸易逆差 对人民币汇率有何影响?
中国三年来首现月度贸易逆差 对人民币汇率有何影响?

以美元计价,中国2月进口同比大增38.1%,创2012年同期以来最高;出口同比下滑1.3%;2月贸易帐-91.5亿,预期270亿。

按人民币计,中国2月进口暴涨,远超市场预期,进口增速则低于预期,当月贸易帐三年来首次出现逆差。

海关总署今日公布的数据显示,按人民币计,中国2月进口同比大增44.7%,高于预期的23.1%,以及前值的25.2%;当月出口同比增长4.2%,低于预期的14.6%,以及前值的15.9%。

尤其值得注意的是,受进口意外暴涨影响,2月出现603.6亿元贸易逆差,市场预期为顺差1725亿元,前值为3545亿元。这是自2014年2月以来,中国贸易帐首次出现逆差。

中国贸易帐变动:

华尔街见闻对数据进行分析后发现,进口商品的数量在保持稳定增长的同时,价格较去年同期出现了相当大的增长,这也是2月进口额大增的重要原因。

前2个月,进口铁矿砂价格上涨83.7%,原油价格上涨60.5%,煤价上涨1.1倍,成品油价格上涨48.6%。

中国国际经济交流中心研究员张永军表示,2月出现贸易逆差主要与春节因素以及国际大宗商品价格上涨,导致进口额大幅上升有关。他认为,这种情况应该不具可持续性,因此对人民币汇率影响有限。

从外贸情况看,近期状况略有好转,但从国际大环境看估计也不会有太明显的复苏,从“两会”的政府工作报告看,对外贸的描述是优进优出,也表明中国更重视进出口的质量还不是数量。

九州证券全球首席经济学家邓海清也提到,春节因素是贸易逆差最为关键的因素,进口的价格因素高于数量因素,但数量回升也不容否认。

企业在春节前提前安排出口,以减少库存成本,导致春节前的出口激增;而在春节后才进口生产,以避免节前进货却无法生产导致的库存成本,导致春节后的进口激增;若春节恰好位于月末或者月初,则会导致前后两个月的进口和出口形成巨大剪刀差,例如2012、2014、2015、2017年。

邓海清称,进口远超预期,主要因为价格因素和春节因素叠加,与基数因素也有关系,但不能忽视实体经济的确实在回暖。

至于出口增速不及预期,邓海清认为,这主要与出口提前至春节前有关,因此看1-2月累计同比更有意义,出口回暖趋势并未发生变化,只是没有1月出口显示的那么好。

海关总署称,外贸出口先导指数继续上升。2月,中国外贸出口先导指数为40.2,较上月上升1.2。

从前2个月的情况来看,1-2月进口1.8万亿元,同比增长34.2%;1-2月出口同比增长11%。

其中,1-2月份来自美国的进口增长41%,达到1635亿元;对美出口增长11.5%,达3838亿元人民币;对美贸易顺差2202.5亿元,收窄3.5%。

如何理解2月贸易逆差对汇率的影响?邓海清称,最直观的看法是,2月超预期贸易逆差,利空人民币汇率,但他并不这样认为。结合2月外汇储备数据,反而可以得出人民币贬值压力可能释放完成的结论,人民币在2017年可能逆转贬值趋势。

海关总署署长表示,按美元计,1-2月进出口同比增13.3%;外贸开局明显向好,对外贸的预期在回暖,信心在增强。海关要打击农产品方面的走私,今年海关要压缩通关时间三分之一。

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