贷款 贷款攻略 新型贷款 中金所:应充分评估市场流动性 预防大额委托冲击价格
中金所:应充分评估市场流动性 预防大额委托冲击价格

一个时期以来,股指期货市场运行总体平稳有序,流动性状况有所改善但仍不充分。近日,市场出现了价格瞬间大幅波动的情况。在此,我所提醒各位会员和广大交易者,应充分评估市场流动性状况,谨慎交易,预防大额委托对价格的冲击,切实防范市场交易风险。

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上证50期指主力合约现乌龙指 一度逼近跌停

周内第二度“乌龙指” 股指期货IC1706早盘一度涨停

【市场分析】

一周惊现两次乌龙指 3大原因致期指瞬间涨停或跌停!

乌龙指又来了,一周期指现2次,不是触及跌停就是触及涨停。有钱任性,下单需盯好键盘。而期指乌龙指频现除了操作失误,还有不少其他原因,我们一起来关注。

3月17日,中证500股指期货IC1706合约早盘一度触及涨停,最高价达到6951点,然后急速回落。而中证500的其他合约均交易正常,没有剧烈波动,疑似乌龙指迹象明显。这也是本周的第二次期指上的乌龙指。

刚刚过去的3月14日上证50期指主力合约IH1703盘中出现异动,最低报价2128.6,一度逼近跌停,1分钟内成交了200多手。有市场分析猜测,或为多头在卖出平仓申报指令时将限价指令误操作为市价指令,并正好与市场上的低价“钓鱼”单撮合成交,从而导致期指瞬间大跌。

如此频繁期指乌龙指,其原因主要是:首先操作失误是引起的原因;其次业内人士表示,虽然囿于流动性差、交投不活跃等问题,股指期货的政策在近期有所松绑,但是目前来看远远不够,仍需进一步松绑;此外加上期指套保程序化交易,有一些所谓的止损、自动执行的指令,形成多米诺效应,导致市场出现了所谓“穿透”现象。

值得一提的是,程序化交易越来越成为“乌龙指”发生的一个重要原因。这让我们想到迄今以来,市场上乌龙指影响最广,涉及资金最大的光大A股乌龙指事件,程序化交易是引发的重要原因。

2013年8月16日,上证指数以2075点低开,股指一直在低位徘徊。11点05分,金融、地产、石油多只权重股瞬间出现巨额买单。大批权重股瞬间被一两个大单拉升之后,又跟着涌现出大批巨额买单,带动了整个股指和其它股票的上涨,多达59只权重股瞬间封涨停。指数的第一波拉升主要发生在11点05分到11点08分之间,然后出现阶段性的回落。11点15分起,上证指数开始第二波拉升,这一次最高摸到2198点,在11点30分收盘时收于2149点。沪指盘中一度暴涨100余点,涨幅达到5%。

14点23分左右,光大证券(601788,买入)发布公告,承认套利系统出现问题,公司正在进行相关核查和处置工作。事后调查显示,8.16A股暴涨,源于光大证券自营盘70亿的乌龙指。

当然人工操作失误的也不少,其最经典的近期才刚刚发生。3月9日,新三板宁波水表出现两笔每股1970元的协议成交,但卖方报价仅为20元左右。买方最终花费394万元买入了2000股。业内分析认为,这种天价成交,很有可能是输入时遗漏小数点,最终导致报价直接放大100倍,净亏达390万。随后股转公司也给出认定,确为投资者误操作,这也成为新三板成交价最高的一起乌龙指事件。

今年市场乌龙指频现,无论是人工操作导致的失误,还是程序化交易引起的,市场缺乏流动性,短时间内出现大量买卖单是导致乌龙指事件的原因,此外新三板交易机制复杂,如果对整个交易系统不够熟悉,也很容易出现操作失误。

另外国内市场中,乌龙指还出现在国债逆回购、场内基金等等中,总体来看,乌龙指发生概率较小,投资者能否从中获利可遇不可求。

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