贷款 贷款攻略 新型贷款 多出来的钱,为什么永远都在股市和楼市打转?
多出来的钱,为什么永远都在股市和楼市打转?

作者:三尺寒(肖磊看市特约作者)

春节过后,股票市场缓慢推升,各板块都有不同程度的轮动炒作,但不过是些短期概念的资金热捧,没有形成持续性。然而,次新股的追逐热却一直保持,并成为股票市场中最为靓丽的概念题材,高换手率加上大幅拉升,“炒次新股”成了近期股票市场的投资神话。资金涌入次新股是不争的事实,而且当前还在继续着。

楼市同样出现短期交易火爆, 特别是在一些热点城市,不仅一线二线城市,还有一些三线城市也受资金追捧。抑制房价飙升,这些热点城市继续出台新的,并加码楼市的调整政策。资金涌入楼市,虽然不具有普遍性,但这与中央要加强楼市调控,抑制投机炒房的初衷有背离。然而,资金总是自由的,趋利的,所以,只要有获利炒作的预期和空间,就无法阻挡资金的涌入。

资金涌入次新股和楼市,哪个更持久?我们认为相比较而言,可能股市会更多的吸引资金驻足,而楼市的严控政策实施,则让资金难以获得更多的楼市炒作空间。

近几日,十几个热点城市继续加码楼市限购政策,方法虽然老套,无非是限制购房套数和限制贷款,但其目的不是限制刚需,而是限制炒房。因此,大额资金涌入某一城市囤积优质房源的机会少了,更多的是在二手房置换过程中,所制造的临时性需求增加和供给减少。这样的短期供需失衡是不能持续太久的,深圳、上海、合肥等之前一些热点城市出现的“有价无市”就是最好的证明。

当前市场上的资金是充裕的,不仅是货币M2的规模和增速依然够高,在技术层面上,银监会新主席郭树清的新银行经营管理监督,也受到市场的诸多期待。中国是以银行贷款为主要融资方式的间接金融融资市场,股市、债市的直接金融融资市场虽然正在高速发展,但依然无法替代银行贷款对中国实际经济增长的直接贡献。

但是,资金在金融体系内空转,造成资金服务实体经济效率低,资金错配,影子银行规模庞大,实体经济的实际融资成本高等问题非常突出。即使有货币M2的超大规模,其实际上对GDP的增长贡献却越来越低。因此,银监会主管银行业务体系,将会努力提高银行贷款服务实体经济的质量,减少资金空转和错配。

在资金管理上,银监会将努力“用好增量、盘活存量”,这就为我们找到近期资金充裕,涌入次新股和楼市的理由。正是将原来存在于金融体系内存量资金盘活,才使得近期即使有美联储加息,即使有中国外储减少,即使有央行窗口指导的利率提高,即使有货币M2增速预期调降,即使有资本市场扩融等等,都没有阻挡资金涌入次新股、楼市,以及之前火爆一时的大宗商品市场。

当前,市场中的资金是充裕的,且预期未来资金也依然充裕。涌入次新股和楼市是短期内的资金盲目选择。随着市场投资情绪趋于稳定,以及中国实体经济的稳步复苏,我们相信会有越来越多的资金进入股票市场,用占有股权的方式,来分享中国经济真实发展壮大的投资收益。所以,可持续性的安全投资选择,股票市场要优于楼市炒作。

文/三尺寒

1987年美国大股灾,1997年亚洲金融风暴,2007年次贷危机,2017年会发生什么?欲想知道2017年如何投资布局,从大变局中寻找到十年难遇的机会,速速关注:肖磊看市(kanshi1314)

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