贷款 贷款攻略 新型贷款 美联储鸽派加息 美元前途渺茫
美联储鸽派加息 美元前途渺茫

美联储在周三进行了2017年以来的首次加息,将隔夜拆借利率目标区间上调25个基点至0.75%-1.00%,这也是近3个月以来美联储第二次加息。加息节奏如此之快,背后凸显美国经济的强劲回升,以及就业和通胀水平的提高。

在美联储加息之后,美元应声大跌,其他非美货币以及黄金等均出现了较大的涨幅。美联储在此次会议,并没有暗示会加快收紧货币政策,同时耶伦强调未来加息是循序渐进的,以目前的步伐加息,未来利率要回归的中性水平要等到2019年底。因此,鸽派加息的基调是导致美元出现大幅下跌的主要原因。

那么为什么耶伦会发表鸽派的言论,这背后的原因值得我们深思,也可以为我们日后的行情提供相应的逻辑。首先,美联储加息依据很大一部分来自通货膨胀的攀升。美国的通货膨胀率从去年的7月开始持续保持稳步上涨,最新的2月通胀率为2.7%。而美联储最为关注的个人核心消费支出已经连续3个季度保持在1.7%,离美联储2%的目标已经很近。但与此同时油价也持续保持高位,在50美元上方持续了近3个月。显然,通胀的上涨离不开油价等大宗商品价格的反弹。因此通胀的可持续性受到怀疑,如果油价出现下跌通胀压力是否又会减轻。基于对油价的考量,通胀还需要更多的时间来判断。第二,随着美联储不断提高利率,强势美元的负作用开始影响美国的实体经济。其中美国的贸易逆差在不断扩大,3月公布的贸易逆差数据创出了近一年的低点。再加上特朗普对强势美元颇有微词,美联储不希望过快的加息导致美国实体经济受到伤害。第三,全球潜在的风险事件,由于4-5月是法国大选,9-10月是德国大选。潜在的黑天鹅事件将可能影响全球金融市场的稳定。在风险事件爆发前,美联储需要尽量规避自身行动。因此,美联储选择较为鸽派的言论是合理的。从中我们也可以看到,美联储对未来美国经济和全球的经济前景还是持有较为谨慎的态度。

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