贷款 贷款攻略 新型贷款 听说加息之后 “股神”巴菲特又赚得满盆金钵?
听说加息之后 “股神”巴菲特又赚得满盆金钵?

中金网03月17日讯,周四凌晨,美联储进行了金融危机以来的第三次加息,尽管美元暴跌,美债收益率也下滑,但这次加息对“股神”巴菲特旗下的伯克希尔公司及其股东来说却是个极大的好消息。

作为一个债券持有人、多家保险公司的所有者以及大型银行的投资者,伯克希尔公司,能以多种方式从利率上升中获益。撰写本文的马里兰大学罗伯特·史密斯商学院教授大卫·卡斯(David Kass)也是伯克希尔的股东。卡斯表示:

“由于伯克希尔目前有大约850亿美元的现金主要投资在短期美国国债上,因此短期利率每上升1个百分点,该公司就可增加每年8.5亿美元的额外收入。另外,富国银行是伯克希尔最大的股票投资之一,而该行也将得益于利率上升所带来的利润增长。”

伯克希尔单单在富国银行一家银行就拥有近5亿股股票,而“股神”旗下的这家公司还持有其他一些银行的股票,如美国合众银行(持股量为8500万股)、M&T Bank(持股量为500万股)、高盛集团(持股量为1100万股)和纽约梅隆银行(持股量为220万股)等。与此同时,伯克希尔还通过派发股息的优先股和认股权证对美国银行进行了重大的投资,这些优先股和认股权证能以很大的折扣被转换为普通股。

除了对银行的投资以外,伯克希尔还坐拥盘根错节的保险“帝国”,而利率的上升必然会令保险公司从中获得很大利益。保险公司可通过保费付款获得持续的现金流入,而这些现金并不会马上用来支付理赔金,这中间的差额又被称为“浮存金”,一般来说会被保险公司以安全、具有流动性的投资形式来持有。这就使得保险公司成为了高质量短期债券的大型投资者,而美联储最新的加息举措则意味着,这些债券将开始向债权人支付更高的利息。

“如果我们的保费超过运营成本和赔付金额的总额,那么我们的保险业务就可实现承保利润,从而加大‘浮存金’所带来的投资收入。”巴菲特在伯克希尔公司的2016年年度股东信中写道。“这样的利润就好像免费拿钱一样——而且,还能继续用这些钱增值。”

由于短期债券会以相对较快的速度来进行展期的缘故,保险公司在利率上升的环境下就可赚到更多利息收入,原因是其可买入利息较高的新发行债券。金十此前报道过,伯克希尔旗下总共拥有十多家保险子公司,其中包括大型保险公司Geico和通用再保险(General Re)等,所有这些公司都会得益于利率的上升。

去年11月18日与马里兰大学学生的见面会上,巴菲特曾说过,“如果4-5年后的长期利率为4%,股票估价相对来说是极为低廉的。”当前美国10年期国债收益率仅为2.5%,只要利率如大多数经济学家预期的那样平稳增长,伯克希尔总资产中占比81%的企业投资和占比19%的股票组合均将创造惊人的收益。

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