贷款 贷款攻略 新型贷款 供给侧改革+水泥板块,这里依然孕育着投资机会!
供给侧改革+水泥板块,这里依然孕育着投资机会!

一、行情回顾

近日受供给侧改革带来的行业改善,水泥板块走势良好,华新水泥强势涨停,冀东水泥、福建水泥亦大涨,掀起了一轮反弹浪潮,板块内大资金净流入,引发市场关注。不少股民表示水泥建材等股票持续性差,高位不宜追多。然而笔者看来,在需求乐观的大背景下,供需错配致使短线仍有机会,反弹有望延续。

二、供需情况分析

水泥下游需求主要来自地产投资和基建投资,而2017 年前两个月地产、基建投资均超预期,经济增速企稳向好,后期仍然保持乐观。从水泥龙头企业近期出货量来看,近期下游需求情况表现较好。作为水泥需求前瞻指标的房屋新开工面积增速提升明显。在地产销售增速持续高于投资增速的背景下,后续地产存在补库存预期,水泥需求展望非常乐观。

再来看供给面,首先环保端压力仍存,2017年错峰限产天数增加、范围也有明显扩大,新增了福建广东湖北等重点地区,然而更为要命的是,本轮错峰限产力度将强于往年,执行将具体落到实处。这种压力将直接影响到水泥生产线,并且难以有效释放。因此从供需关系上来看,供需错配的情况可以解释水泥板块近期的强势,也能对未来反弹的延续提供支撑依据。

从水泥库存情况来看,如下图所示,2017年水泥库容比处于历史低位,且与历年均值的差距较为明显。供给端受制于环保压力无法全面释放,而需求端表现积极,行业后续具备提价的坚实基础。

图一 华北地区水泥库容比

图二 华东地区水泥库容比

三、个股情况分析

图三 冀东水泥(000401)股价走势

冀东水泥(000401)在前期低点强力反弹,沿支撑线向上实现7连阳壮举,5日均线向上先后穿过10日及20日均线,布林通道三轨持续向上,价格自下向上穿过中轨,上攻势头良好,目标价位前期高点15.35完成圆弧底形态后,有继续向上动能。而且受京津冀污染传输通道持续限产的影响,供给端释放压力较小,前期前海人寿处罚事件导致该股价格回调幅度较大,所以在笔者看来该股虽然目前已大幅反弹,但是未来仍有进一步向上的空间,可考虑逢低买入思路,中长线布局策略。

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