贷款 贷款攻略 新型贷款 股市分析:航运股反转,这些股才是价值王者
股市分析:航运股反转,这些股才是价值王者

导读

在经济全球化的时代,航运在世界贸易运输一直占有主导地位,一力承担90%的货运量。那作为货运王者,在我国大力发展自贸区、实施一带一路战略的背景下,境遇如何?会给我们带来哪些投资机会呢?

一、寒冬已过春光明媚

近几年,全球经济增速放缓,贸易增速也在减缓。从世界贸易组织得到数据来看,2015年全球贸易总量增长仅2.7%,致使航运行业进入严冬。我国的航运业也没能幸免,进入“冬眠”状态。但近期利好来袭,行业迎来春光。

1.波罗的海干散货指数上涨

波罗的海干散货指数(BDI),是航运业的经济指标,是国际干散货运输市场走势的晴雨表。而进入2017年以来,BDI指数回升明显,这也标志着航运业的景气提升。虽然从以往周期来看,一季度BDI都有季节性上涨,但近期的上涨尤为迅速,11连涨突破1100点。有分析称是海岬型船运费涨价使得BDI迅速上涨,这也反应出该船的供给紧张,侧面也是说明航运业景气度提升。整体从宏观环境来看,也给国内航运景气提供条件。

2.大战略保驾护航

近年来,我国实施的多项战略都与“贸易”一词息息相关,无论是“一带一路”还是自贸区的设立,都与贸易相关。也使得我国贸易有提升的预期,这样会刺激航运业的发展。而且今年5月,将在北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛,共商合作大计,共建合作平台,也存在相应的政策预期。

国家战略的支持,对于贸易的刺激的同时,也给航运业持续提高景气程度,带来保障。

3.行业景气程度提升

除了大环境改变、政策保障外,我国近几个月的贸易数据显示,航运景气度提升。海关总署公布的 2月我国进出口贸易额为2493.06亿美元,同比上升 15.8%,其中,出口货运量1.12亿吨,进出境船舶3.39万艘。另外,无论是外贸还是长江干线港口,货物吞吐量都在提升。可见,航运的景气度在提升。

随着航运业景气度的提升,必然存在较多的投资机会,那么航运业的投资逻辑又是什么呢?

二、航运投资逻辑

对于航运业来说,也算交通运输的一个分支。从运输的环节上来看,航运的景气首先受益的就是做航运运输服务的公司,其次,对于上游船舶制造或租赁行业也有利好,还有经营港口的企业有较大的利好。具体来看:

1.航运公司优先受益

随着国际环境的改善,我国近期大宗产品进口量价齐升,前两个月,我国进口铁矿砂1.75 亿吨,增加12.6%,进口均价为532.1元/吨,上涨83.7%,除此之外,原油、煤炭进口的量价都有较大增幅,这样刺激航运业的发展,使得航运公司运输价格提升,进一步提振航运公司的业绩。

2.港口公司成重点

虽然航运公司成为优先受益对象,重点受益的是港口。针对国内投资来考虑,从整个行业的景气程度看,逐年攀升。从受益程度看,航运景气度提升,夹杂国外船只,而港口不同于航运企业,港口企业受益比较纯粹,无论船舶经停还是集散货物,对于港口企业都是受益。因而国内港口企业会成为受益的重点。

3.船舶行业受刺激

随着航运业的景气程度提升,对船舶的需求逐渐回暖。经过2016年严冬的部分企业会受到利好刺激提振,整个行业的景气度提升。再加上船舶行业本身进行并购整合,提高行业的集中度,也会使得船舶行业受到刺激。

三、谁是价值王者

通过对航运的投资逻辑梳理,我们的投资方向显而易见,主要可以从三个角度考虑,重点是港口公司、其次是航运企业,最后就是船舶。

1.布局港口的思路

航运业景气度提升,港口公司成为最大受益者。考虑投资港口,也主要是港口属于“雁过拔毛”类,无论国内外船只的停靠及货物集散都需要付出一定的费用。本身盈利模式较为稳定,类似天津港的事件也比较少,运营的风险较小,其盈利水平比较稳定。而此次景气度提升主因在于煤炭、铁矿石等大宗商品的需求增加,对于相关的上市公司可以关注连云港(601008)。

2.布局航运的思路

布局航运企业,首先想到的就是与BDI相关性较高的企业中远海特(600428),另外,还可以关注(600798),其次,结合近期景气度提升较快的相关品种,考虑在相关领域的龙头企业。另外,对于主打集装箱运输的企业也可以关注,如中远海控(601909)。

3.布局船舶的思路

相比港口与航运相关的企业,对船舶的影响存在一定的时间间隔。相对影响力度也较小(作者:题材百晓生)

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