贷款 贷款攻略 新型贷款 美联储加息对A股不构成实质性利空
美联储加息对A股不构成实质性利空

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北京时间3月16日凌晨2:00,被标注为国际金融市场超级36小时的风险事件之一——美联储加息应声落地,其将联邦基金利率从0.5%0.75%升至0.751%。

对此,不少市场参与者对美联储加息通道的开启表示担忧,结合特朗普当选后所出台政策的不确定性,担心会构成累积的利空于中国股市的外部因素。其实,对美联储加息通道开启的担忧是可以理解的,但是过分担忧就完全没必要。

不妨回顾历史,参照去年12月份美联储提高联邦基金利率25个基点之后对中国资本市场的影响,引起了国内12月下旬的“股债汇”三杀风波。然而,随着美国加息的靴子的落地,国内市场所受到的冲击却有所缓解。以A股市场为例,自从美国加息之后,尽管受到了一些影响,但是从整体上来说,其所受到的影响力度远远低于市场的预期。

除此之外,去年6月份的英国脱欧事件的影响,以及特朗普当选总统之后对A股市场走势的影响来看,都是远远低于市场预期的。

实际上,美国加息通道开启之后,美元持续强势,对新兴资本市场的影响是毋庸置疑的,但是,对于中国股市的影响而言,却完全是另外一种情况。

其原因在于:

首先,从宏观上来看,中国经济增长率依然维持在较高水平,中国有着足够多的外汇储备,形成了一道厚实的防火墙,使得中国对美联储加息通道所导致的任何规模的资本流出波动都能够应对自如。不仅如此,我国资本项目尚未完全放开,资本进出相对可控。

其次,目前的A股市场的指数并不高。当前阶段,沪指的点位在3200点附近,而不是历史高位6124附近,目前的点位对于A股市场而言,整体下跌空间有限。如若是当前A股站在历史高位附近,那么美联储加息所带来的利空影响就会要大很多,但是,A股当前所处在半山腰的爬行状态并不能构成美国加息的冲击目标。

最后,美国加息的突然性很小,使得市场能够提前消化。事实上,美联储加息通常都是在市场预期之中,并未出乎市场的意料之外,对于这种失去突然性的利空消息,市场通常都可以提前予以稀释和消化,一旦加息靴子真的落地,反而是利空出尽。结合先前的经验,在某种程度上来说,美联储加息俨然已经被打上了“利空出尽”的标签。(中兴汇金)

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