贷款 贷款攻略 新型贷款 金评天下:美国即将再次加息,对A股有什么影响?
金评天下:美国即将再次加息,对A股有什么影响?

明明名

不出意外,美联储最快将于本周再度加息。不管大家愿意不愿意,美国进入加息周期已经非常明显,全球流动性转向也将非常明确,强势美元没有任何商量的余地。在这种大趋势既定的情况下,会对A股产生怎样的影响?

要谈每股美国加息对A股的影响,首先无法回避我们的货币政策取舍。美国加息的直接影响,就是美元强势,美元资产升值,全球流动性从新兴国家回流美国,这是市场规律。在这种情况下,我们的货币政策如何取舍?

很显然,降息肯定不是选项,但跟随加息也未必。因为我们目前面临的现实情况是实体经济面临改革转型的压力,面临低增速提质量的关键时期,加息会增加实体经济的财务成本,不利于转型。

对于宏观货币政策的选择,可以有灵活的中短期货币手段,如逆回购、中期借贷便利等,还可以降低存款准备金,毕竟中国的存款准备金率世界第一高,有很大的降低空间。

但一个无法回避的事实是,整个社会的货币利率水平会不断升高,尽管没有加息,尽管可能降存款准备金率,为什么呢?因为要阻止资金外流,利率水平的适当提升是必须得,这也是和美国争流动性的一种手段。

利率水平的提高,对于股市来说好坏参半:

坏的方面看,利率水平提升会提高上市公司财务成本,不利于公司业绩提升,这样会导致市场资金炒作热情的降低;

好的方面看,适当的利率水平提升,又会让部分好公司体现投资价值,比如受益于利率水平提升的银行股,银行就是靠利差生存的行业;比如业绩稳定分红不错的绩优蓝筹股,如机场等现金奶牛股;以及能跟随并消化利率水平提升的公司,如大消费的白酒股、医药股等。

因此,我们可以看到,尽管我们面临美国进入加息周期、美元强势的大背景,但银行股依旧越走越强,特别是国有大行如 建设银行 等,白酒股也是屡创新高,利率水平提升推升CPI,而白酒行业的增长能远超CPI,这就是根本原因。

选择在美国进入加息周期背景下投资A股,一定要更加理智。以前很多人认为,实体经济进入加息周期股市肯定会走熊,但美国股市却在这种观望与质疑中屡创新高,为什么?

因为美国的银行股在涨,美国的一流公司在涨,这就和前面的逻辑是一样的,美国虽然要加息,但这是对实体经济走好的一种反映,本身对银行就是好事,再加上加息会加大银行利差,增加银行收益,于是美国的银行股带着道琼斯指数向前冲,花旗2016年涨幅50%, 美国银行 2016年涨幅接近翻倍。

此外,美国还有一大群对利率根本不敏感的一流企业,遍布我们能想到的各个行业,如苹果、 英特尔 、波音,苹果2016年至今涨幅逾40%,波音2016年至今涨幅也差不多40%,这些公司的股价涨幅都超越了道琼斯指数的涨幅。

由此可见,在一个利率水平可能提升的大背景下投资,一定要选好的投资标的。A股市场在不断倡导价值投资的指导方向下,可能会越来越向世界成熟资本市场看齐,真正的好公司价值将随着时间不断体现,绩优蓝筹和价值成长公司将会成为市场可攻可守的炒作热点,而只讲故事的奇葩公司,则一定会被市场边缘化甚至淘汰。

《2017投资宝典》正式问世!

财富人生,你我同行!

↓点这里微店购买↓

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市