贷款 贷款攻略 新型贷款 金融杠杆——成也萧何,败也萧何
金融杠杆——成也萧何,败也萧何

“杠杆”最早由古希腊科学家阿基米德发现,其最经典的一句话是:“给我一个支点,我可以撬动地球”。金融杠杆是指以一部分一定比例的资本(保证金、准备金、抵押品)等等,来撬动成倍的负债最后取得数倍融资的数额,来支撑更多资金的供给总量。使用金融杠杆必须要考虑现金流,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,也可能面临提前出局的下场。

金融杠杆可划分为财务杠杆、经营杠杆、投资杠杆三类。财务杠杆是通过一定的本金或是资产来贷款,之后将融来的资金投入扩大再生产。经营杠杆是指企业在投入一定的固定投资之后,继续扩大生产而并不会增加固定投资的情况下,将生产最大化从而提高利润率。投资杠杆投资者提供较少的保证金 ,然后通过融资借款的方式借到较多的钱去进行收益率较高的投资。

金融行业的财务杠杆率最高。我国银行业的杠杆率一直在下降,当前基本在17倍左右,保险业则维持8倍左右。证券业杠杆率在2.5-6倍间波动,远远低于美国1975年佣金自由化的7倍水平。近10年以来,高盛、美林和摩根士丹利的10年平均杠杆率在10—20倍间波动。投资杠杆主要涉及融资融券、金融期货和大宗商品期货等领域,目前普通杠杆率在1.5-8倍之间。

全球工业革命史都离不开金融杠杆的作用,但金融杠杆也是把“双刃剑”。金融危机的原因之一是高杠杆惹的祸。国家、企业、银行、个人高负债、高杠杆,最后形成了金融危机。危机之后开始了去杠杆进程,结果是经济萎缩衰退、复苏放慢。与以往的1997年的金融危机一样,2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机被认为归咎于“过度的杠杆化”。

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