贷款 贷款攻略 新型贷款 美国人要哭了!原因是耶伦这个动作?
美国人要哭了!原因是耶伦这个动作?

美国GDP增速历年最低

今日凌晨2:30分美联储主席耶伦召开新闻发布会,发布会上耶伦接受记者提问,其中彭博记者Kathleen Hays提问表示,为什么自称依赖经济数据的美联储却在经济数据迅速恶化的情况下选择加息呢?GDP增速仍然较低,劳动力报酬指标也并没有升至足以刺激通胀快速上升的水平。消费者支出也并没有在上升。财政政策目前仍有很多不确定性。

经济发展距离美联储预期还有一段距离,12月到3月,究竟发生了什么,让美联储如此快得转变立场而选择加息呢?

(绿色代表美联储利率走势,红色代表美国经济硬实力)

耶伦的回答是,GDP数据其实是一个干扰性很大的指标。如果你综合几个季度数据来看的话,会发现我们的经济在2%的水平附近增长。我们预计这一增速趋势未来两年将继续。而且目前虽然加息了,但是货币政策仍然保持宽松,我们预期劳动力市场将进一步改善,失业率将进一步下降,并且在未来几年保持低位。但是她并没有针对数据来进行回答。如果GDP增速不会提升,薪资增速不会提高,怎么办?

所以面对实际薪资下降,GDP增速预期下滑,零售销售数据令人失望,财政政策不确定性高企的时候,美联储选择坚信经济增长仍然保持积极,美联储政策仍然保持宽松。看来美联储现在已经不再看重“硬数据,”而是看重“软信心”。

(绿色代表软信心,红色代表硬数据,蓝色代表动物精神)

而且此次加息时的经济增速时1980年以来最低。

(黄色代表美国GDP增速,黑色代表美联储联邦利率走势)

美联储此次加息或将导致衰退

分析师认为在经济增速非常低的水平加息时可能意味着未来3-9个月会发生经济衰退。

下图比较了实际、通胀调整后GDP增速与美联储利率水平比较。其中紫色柱状代表从第1次加息到经济衰退的时间,绿色柱状代表经济衰退时期。蓝线代表美联储利率,黄线代表GDP5年均值。

Clarity Financial首席投资策略分析师Lance Roberts表示,去除膨胀的资产价格之外,没有什么证据表明实际经济增长,2008年以来GDP实际增速均值为1.3%,实际上是有记录以来的最低水平。

(10年实际GDP增速均值)

此外,生产力水平低下是美联储面临的另外一个难题。美联储加息可能会导致生产力水平继续恶化。

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