贷款 贷款攻略 新型贷款 「干货解读」公募FOF就要来了,投资者该怎么选?
「干货解读」公募FOF就要来了,投资者该怎么选?

2017年被市场期待为公募的FOF元年,基金中基金(FOF)产品正式出炉的时间越来越近。数据显示,目前证监会已收到57只FOF的申报材料并受理,在FOF产品开始布局的基金公司占全部公司的四分之一;从已上报产品来看,策略非常丰富。

从排队的57只FOF托管人分布情况来看,以中国银行、建设银行、工商银行托管数量最多,分别达到14只、12只和11只。

具体来看,华夏基金、招商基金各上报了4只基金,是目前申报产品数量最多的两家公司;博时、富国、广发、国泰、汇添富、建信、南方、诺德和长盛等基金公司各申报了3只产品。此外,嘉实、鹏华、前海开源、上投摩根、易方达、长信、中融等多家基金公司均上报了两只产品。

从上报的FOF类型上看,各家基金公司的产品主要集中在量化、全天候配置、养老策略、策略优选等类型。带有“量化”两个字的产品包括易方达申报的量化动态配置基金、量化择基配置基金,中融基金的量化精选FOF等;带有“全天候”、“全能”字样的有南方基金的全天候策略FOF和全天候配置FOF,嘉实基金的领航全天候资产配置FOF,以及泰达宏利的全能优选FOF;此外还有主打“养老”、目标风险等概念的FOF产品上报。

从本质上看,FOF(基金中的基金)是一种以其他基金为投资标的特殊类型基金,从投资标的基金的归属来划分,有内部FOF、外部FOF和混合FOF三类。从首批上报的FOF产品来看,做大类资产配置策略的基金公司,上报的都是内部FOF,即投资自己公司的基金(这被称为“假FOF”)。

根据相关指引,每只FOF的组合中至少要有6只基金,以现在市场的体量来看,基金产品数量超过100只的有博时、广发、鹏华、招商、南方、嘉实、易方达、华夏,而且其中还有大量与委外资金相关、带有定制特征的产品。标的基金备选的种类和数量太少,必然会降低FOF组合配置的有效性,内部FOF的价值和意义有待验证。

“FOF的优势:

1、FOF实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金,通过专家二次精选基金,有效降低非系统风险的特点。

2、挑选单只基金的风险高和难度大,而FOF通过对基金的组合投资,则大幅度降低了投资基金的风险,适合风险偏好较低的投资者。

“FOF劣势

1、收益率相对较低

由于FOF在投资基金中不可能全部投资股票型基金,需要配置一定的固定收益类产品,因此收益肯定没有股票型基金的收益高,尤其是在牛市。

2、双重手续费

因为FOF的投资产品是基金,只要是基金有的手续费它也无法避免,同时在购买FOF时也会缴纳一定手续费,简单地说,就是投资FOF会付出双重费用。

另外,如果内部FOF持有的是公司的好基金,会存在内幕交易这个敏感问题?如果内部FOF持有的是公司业绩较差的基金,又如何解释好利益输送嫌疑这个问题?这都是管理内部FOF的缺陷。

用一句简单的话来总结什么是FOF:FOF是一组基金的动态组合,它的目标不仅是降低单一基金的风险,更通过弥补单一基金的市场适应能力不足,提高收益,FOF是一种“超级基金”。

再给大家一个提示,投资者优选基金产品,不妨借助灵机一投产品,灵机一投是懒猫金服推出的智能投顾产品。利用大数据和人工智能的先进技术,从2000多支公募基金中精中选优,并基于有效市场假说,通过多维度评测为您量身定制智能投资方案,其独特的动态平衡策略可做到逢低吸纳、高点回避,从而获得最优投资表现,过去十年年化回报率达12.15%。

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