贷款 贷款攻略 新型贷款 钱海芝麻深度:新兴市场贸易形势的冷暖不均!
钱海芝麻深度:新兴市场贸易形势的冷暖不均!

2016年下半年以来,新兴市场贸易发展出现了回暖态势。金砖五国、东盟、墨西哥、土耳其等新兴经济体,出口增幅都有显著回升或降幅显著缩窄。

2017年,以下因素有望推动新兴市场贸易延续回暖态势:一是美国、欧洲、中国等大型经济体需求改善,将带动新兴市场出口;二是以原油、铁矿石为代表的 大宗商品 价格反弹,对资源能源出口型国家的贸易起到正面影响。世界银行预测,2017年能源、金属等大宗商品价格将出现较大幅度上涨;三是美元加息背景下,美元汇率升值,新兴市场国家汇率相对贬值、产品竞争力增强,利好出口。

亚洲仍是全球经济增长最快的地区,受政府公共投资增加、居民消费旺盛等因素推动,2017年亚洲新兴市场GDP增长率有望达到6.4%。中国“一带一路”战略的实施、日本对东盟地区加大对外投资,均对亚洲贸易形成支撑。其中, 大宗商品 价格回暖对印尼、马来西亚等国的出口有提振作用,柬埔寨、老挝、缅甸等经济体外资流入活跃,有望带动贸易增长。

对中东与北非地区而言,由于 OPEC 成员国承诺在2017年上半年实施减产,一定程度上提振了国际油价。从执行情况来看,2017年1月原油日产量比2016年12月减少 82万桶至 3214万桶,履行率达 93%。沙特、阿联酋等个别产油国减产力度较大,预示着上半年这些国家石油出口量减少。但伊朗不受减产承诺的制约,预计其原油产量和出口量都将持续增加。国际原油市场的潜在风险在于,随着油价上升,美国页岩油复苏态势愈发显著。过去三个月,美国页岩油产量累积超出预期目标值 52.6万桶/日。面对美国大举扩张市场份额, OPEC 减产承诺后续能否得到有力执行是个未知数,从而对产油国石油出口前景造成一定影响。

其他地区来看,随着 大宗商品 价格逐渐回升,俄罗斯和巴西有望在经济衰退后恢复增长,2017年对外贸易保持增长。但受美国经济政策不确定性的影响,墨西哥对外贸易可能遭遇下滑。部分高债务国家(如委内瑞拉)受到美元加息和美元汇率升值的冲击,贸易条件恶化,对外贸易继续萎缩。

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