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美国机构如何评估对冲基金业绩

来源:TOP对冲俱乐部(ID:top-fund)

1、机构投资者

美国机构投资者,包括企业和公共养老金计划、大学捐赠基金和慈善基金,占了对冲基金总的资产规模的65%。

2、投资目标

机构投资者常和对冲基金合伙,来满足他们特殊的需求。根据数据供应商Preqin的数据,这些需求通常包括:

收益不受股票市场(如S&P500)影响;在所有市场追求绝对收益;降低投资组合的波动率,实现多元化投资。

3、利润目标

Preqin的调查发现,尽管大众认为对冲基金以追逐高利润为首要目标,但Preqin的调查发现,只有小部分(7%)的对冲基金以此为目标。如上所示,投资者追求的绝对收益并不高。2/3(66.7%)的投资者表示,他们的对冲基金组合年度收益要求在4%到6%之间。

4、业绩评估

行业外的人经常将对冲基金的业绩和覆盖面更广、关系更小的指标(如S&P500)的表现对比。然而,因为对冲基金策略风格多样,投资者目标各有不同,很多投资者将这些指标视为独立的、更准确的比较基准,从而判断对冲基金能否达到他们自己的目标。

36%的投资者以多个不同的基准来衡量不同策略的对冲基金;29%的投资者使用单一指标来衡量整个对冲基金组合的表现;24%的投资者则相信S&P 500和其他指数不再与对冲基金的业绩相关。

5、业绩对比

对冲基金的业绩与其他投资工具对比,有显著不同。如果基金遵守多数投资者的目标,对冲基金能降低总的组合风险。事实上,80%的投资者相信,如果不投资对冲基金,他们的组合风险将会上升。

6、评价

根据Preqin的数据,总体来说,投资者对对冲基金的表现感到满意。84%的受访投资者表示,在过去的12个月里,他们的对冲基金表现达到了甚至超过他们预设目标。

7、未来

Preqin发现19%的受访者计划增加未来12个月、3年期、5年期的对冲基金配置组合。只有4%计划减少对冲基金相应比例。这意味着,2014年又会是对冲基金的资金净流入的一年。

本文由TOP对冲基金俱乐部译自美国管理基金协会,所有权归美国管理基金协会。

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