贷款 贷款攻略 新型贷款 再融资新规下竟然企业有闷声享受政策红利
再融资新规下竟然企业有闷声享受政策红利

证监会新发布的再融资新规影响力开始螺旋放大。作为应对,上市公司紧急叫停方案,调整发行价,缩减募资规模。证监会新规的目的十分明确,就是遏制过度融资,减少套利空间。

3月1日,东方证券公布了修订后的非公开预案,拟向包括申能集团、上海海烟、上海报业集团等三大股东在内的不超过10名特定对象,非公开发行不超过8亿股,募集资金总额不超过120亿元,修订稿在募集金额、对象、用途等方面均未发生变化。

东方证券此前的发行预案中,发行价格是以董事会决议公告日为基准,不符合“以发行期首日确定”原则,因此东方证券将定价基准日改为本次非公开发行股票的发行期首日,发行股份的价格不低于定价基准日前

20 个交易日 A 股股票交易均价的 90%。

不过,东方证券并未受到去年7月刚刚在H股募资近70亿的影响,并没有因融资间隔18个月的规定而将融资延期。

同样走上募资康庄大道的是申万宏源。1月26日,申万宏源公布了非公开发行A股预案,拟以6.07元的价格发行不超过31.30亿股,募集资金总额不超过

190 亿元。

自2015年1月20日,申银万国合并宏源证券并更名为申万宏源后,这是其第二次非公开发行方案。2016年7月,证监会曾核准了申万宏源非公开发行15.07亿股的方案,不过在6个月内未能完成发行。

因此,申万宏源在核准批复有效期到期之后,迅速启动了新的募资方案,并且发行股数扩大一倍。

预案显示,申万宏源的非公开发行对象为中国人寿保险股份有限公司、四川发展(控股)有限责任公司、新疆凯迪投资有限责任公司。其中中国人寿认购24.71亿股,认购金额预计149亿元,预计认购后以10.68%的股份比例,一跃成为申万宏源第二大股东,仅次于中央汇金及其一致行动人。

此次申万宏源的募资方案,18个月和20%的监管要求都满足,但发行价仍是以董事会决议公告日为基准,需要进行调整,不过新规出台后,申万宏源尚未发布修订公告。

申万宏源与东方证券在向股市索取一贯慷慨,但对股民分红上都是铁公鸡。申万宏源2016年6月30日有过分红送股,每10股送3.5股派现1.5元(税前),而东方证券则是上市以来共有三次现金分红,分别是2015年的10股派现1.5元和1元,以及2016年年中10股派现3.5元。

在受访投行人士看来,《监管要求》下,以往可以被操纵的发行定价基准日将“消失”,仅保留以往较少使用的发行期首日作为基准日,成为压缩套利空间的“杀手锏”。同时也给参与方带来诸多不便和不确定性,不过精明的参与者也将寻找更多的隐秘方式开辟新的盈利空间。

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