贷款 贷款攻略 新型贷款 豆粕:二季度跌幅将扩大,价格低点将出现
豆粕:二季度跌幅将扩大,价格低点将出现

在经历去年的耀眼行情之后,年初至今的豆粕市场归于沉寂。年初以来,连盘豆粕期货主要在2800-3000元/吨区间弱势运行。在盘面疲弱及下游需求清淡的共同影响下,国内豆粕现货市场整体处于下跌行情之中。据中华粮网数统计数据显示,3月14日,43%蛋白豆粕报价集中在3050元/吨,较年初跌250元/吨。

盘面疲弱拖累豆粕现货走势

年初至今,CBOT大豆在经历最初半个月的拉升之后就持续处于弱势震荡、整体下跌的态势之中。南美大豆丰产消息频传,阿根廷天气持续向好,巴西大豆收割进度加快,美豆期价上方压力重重,虽有出口数据利好支撑,也难敌丰产压力。至3月13日,CBOT大豆主力合约收999美分/蒲式耳,较1月18日拉升到的2017年最高点1074美分/蒲式耳下跌75美分/蒲式耳,跌幅6.98%。在外盘疲弱影响下,内盘豆粕与之保持联动,也主要保持区间弱势震荡态势。盘面的低迷为国内豆粕现货市场奠定利空基调。

豆粕需求处于季节性淡季

农业部公布的数据显示,1月份生猪存栏量较上月同期减少2.9%,较上年同期减少2.8%;1月份能繁母猪存栏量较上月同期减少0.4%,较上年同期减少1.5%。春节集中消费过后生猪存栏及能繁母猪存栏数量双双减少,加之2月份以来禽流感疫情蔓延,肉鸡及鸡蛋价格大幅下滑,肉鸡饲养受到较大冲击,而且2、3月份,气温回升不明显,水产养殖还未开始回暖,从下游整体养殖形势来看,养殖业整体表现不振,对饲用豆粕的需求尚未完全恢复。但是由于3-4月份,停机检修的大豆油厂数量较多,经销商担心届时豆粕供应较为紧张,加大了豆粕提货量,因此2月底至3月份的前几日,豆粕成交出现了短时的放量增加。

油厂开机率下降限制后期跌幅

由于环保检查严格需要进行设备升级,3月份部分油厂有长时间停机计划,加之部分油厂出现豆粕胀库现象也有停机需求,整体看,3月份我国停机油厂较多,开机率将整体处于较低水平,豆粕产出减少,库存增长速度放缓,将会缓解目前部分豆粕胀库现象。库存的减少将会对豆粕价格形成支撑,加之供应减少,油厂及经销商挺价心理将会增强,会对整个3月份豆粕的价格带来利好。但进入二季度,进口大豆集中到港,加之油厂恢复开机,豆粕将重新回到供应充足的状态。

从后期走势来看,USDA3月供需报告再次奠定美豆利空基调,在南美大豆上市压力之下,预计美豆弱势震荡态势仍将延续,内盘豆粕也将会继续跟随疲弱震荡,对豆粕现货市场带来利空压力。短期来看,豆粕现货市场整体基调仍较为疲弱,但是在产出减少的利多支撑下,跌幅将会受到限制,因此,预计3月下旬豆粕现货市场将整体处于弱势调整、跌幅受限的状态。从二季度的情况来看,美豆市场难有利好消息出现,加之国内豆粕供应十分充足,二季度豆粕跌幅将会较一季度扩大,出现上半年的价格低点。

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