贷款 贷款攻略 新型贷款 上证50期指近月合约盘中闪跌超9%,该不该怪乌龙指?
上证50期指近月合约盘中闪跌超9%,该不该怪乌龙指?

珠珠

3月14日,上证50股指期货主力合约IH1703盘中出现异动,下午14:25:28,该合约瞬间跌至2128.6,离跌停点位2115.2仅13.4,跌幅超9%。

两秒成交200多手

东吴期货分析师田瑞在接受《国际金融报》记者采访时表示:“从分时成交明细来看,该合约分时成交基本在5手以内。但14:25:48在2128.6点有多平35手,2317.2点空开49手,14:25:49在2324.4点多平36手,在2339.6点空平18手。两秒一下子成交了200多手,市场承接不了这么大的单子。”

方正中期期货分析师相阳在向《国际金融报》记者表示:“这应该是机构客户,本周五股指期货3月合约即将交割,流动性不是很好,才出现了这样的异常。”

“虽然上证50股指期货近月合约出现异动,但上证50ETF期权没有出现异常,可以判断这只是独立事件。可能是临近交割,机构投资者急着移仓换月,按市价单平仓了,而市场承接能力较差,成交在临近跌停的位置。”田瑞表示。

也有市场人士猜测,可能是机构客户操作失误,乌龙指所致。

田瑞进一步指出:“无论是不是乌龙指,股指期货市场难以承接100、200手左右成交这是既成事实,这表明市场流动性依然脆弱。”

流动性改善有限

2月16日,股指期货市场迎来期待已久的松绑。

中金所公告

自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;

自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);

自2017年2月17日起,将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

“松绑后,股指期货深度贴水现象已经有所好转,成交量也有所恢复。”相阳告诉记者,“不过,贴水修复并不仅仅是股指期货松绑的功劳,也有在春季行情预期下,市场投资者入场所致。”

深圳一家专注股指期货量化对冲交易策略的私募基金负责人向《国际金融报》记者表示:“股指期货虽然有所松绑,但是流动性改善有限,目前我们并没有改变现有产品的交易策略,仍在观望松绑效果的过程中。可能出现流动性更好、手数限制进一步放宽,如放宽到50手等市场情况下,我们才会考虑扩大产品规模和改变交易策略。”

“我们了解下来,股指期货松绑后,机构客户参与依然较为谨慎。”相阳说,“市场投资者希望交易所能够进一步松绑股指期货。”

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