贷款 贷款攻略 新型贷款 五位投资大师的炒股精髓
五位投资大师的炒股精髓

投资高手大都具备一些共性,这些共性同样不在于投资的方法,而在于人的心灵,在这个世界上,没有什么比心灵的力量更强大。

沃伦·巴菲特

投资策略及理论:以价值投资为根基的增长投资策略,看重的是个股品质。

理论阐述:价值投资的精髓在于,质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上,利用这种特性,使本金稳定地复利增长。

作为格拉汉姆的嫡传弟子,巴菲特秉承老师的教导,始终以企业的实质价值作为投资的首要标准。由于市场往往会因为投机的原因而使得股价出现偏离价值的现象。如果认为企业优秀就不计成本买进的话,显然达不到投资介入的较合理区间的目的。

以相对低的价格购买股票与资金的回报率要求也有相当大的关系,巴菲特在进行一项投资时,对所投资企业的未来价值有一个预估,并由此而折算出投入资金的回报率。当股价偏高时,巴菲特所要做的就是耐心地等待。

由于投资之前着眼的就是企业的未来价值,那么,仅仅因为股票出现了差价就把它卖掉将是相当愚蠢的行为。对象可口可乐公司的股票,他认为,卖出的时间是永远。巴菲特显然了解了复利增长的奥妙,他的投资年复利增长为28.4%,已经成为全球的超级富豪。

具体做法:买入具有增长潜力但股价偏低的股票并长线持有。长线投资致富之道,在于每年保持稳定增长,利用复式滚存制造财富。

乔治·索罗斯

投资策略及理论:在市场转折处进出,利用羊群效应逆市主动操控市场进行市场投机。

理论阐述:索罗斯的核心投资理论就是反射理论,简单地说是指投资者与市场之间的一个互动影响。理论依据是投资者都是持偏见进入市场的,而偏见正是了解金融市场动力的关键所在。当流行偏见只属于小众时,影响力尚小,但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力,将会演变成具主导地位的观念,就是“羊群效应”

索罗斯反身性模型认为:投资参与者的思想和他们所参与的事态都不具有完全的独立性,二者之间不但相互作用,而且相互决定!例如,投资大众热情参与的行为自然会影响股价的涨升,而当涨升的意念形成后,又作用于股价,股价却不一定按大众意识的形成态势发展,往往令人失望地发生偏差性演变。

当投资大众悲观退出,股价也许又意外的飙升、震荡。索罗斯指出,市场永远是对的,我们现有的分析工具不可能准确预测股价走势和坐标位置。因为市场参与者的预期有偏差,而这种偏差又影响交易活动的进程,参与者也会影响事件,使事件处在一个动态的波动中。

具体做法:在将要大起的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进,从而进一步带动市场价格上扬,直至价格走向疯狂。在市场行将崩溃之时,率先带头抛售做空,基于市场已在顶峰,脆弱而不堪一击,任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售,从而又进一步加剧下跌幅度,直至崩盘。

安得烈·科斯托兰尼

投资策略及理论:在市场转折前夕进出,逆向操作,忍受市场最后的下跌,远离市场最后的辉煌。看重的是市场趋势。

理论阐述:升跌是分不开的伙伴,如果分不清下跌的终点,就看不出上升的起点。成功的关键就是在过热阶段逆向操作。同样道理,如果分不清上升的终点,也就不能预测到下跌的起点。

在市场出现不利消息时,市场并没有下跌,就是市场出现超卖,行情已接近最低点的征兆;市场对有利消息不再有反应,就是超买和行情暂时处在最高点的信号。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成(科斯托兰尼鸡蛋理论):

1.修正阶段。

2.调整或相随阶段。

3.过热阶段。成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。

具体做法:在下跌的过热阶段买进,即使价格继续下挫也不必害怕。在上涨的修正阶段继续买进,在上涨的相随阶段,只观察,被动随行情波动。到了上涨的过热阶段,投资者普遍亢奋时,退出市场。

彼得·林奇

投资策略及理论:以价值投资为根基的实用投资策略。

理论阐述:关注有庇护的独立子公司、乏人关注的潜力股、充满谣言的公司、大家不想关注的行业、增长处于零的行业、消耗性大的消费品、会回购自己股份的公司等。

彼得·林奇投资思路开阔,在选股时不受行业的限制,也不在乎市场的循环周期,只要该股票确实具有投资价值,就会果断地进行投资。彼得·林奇投资主要有7个步骤:选择目标企业、收集调研资料、评估内在价值、分析市场价格、确定买入时机、分配投资比例、确定持有期限。

彼得·林奇,认为自己的成功主要原因在于与众不同的选股策略:“在我掌管富达公司麦哲伦基金的这13年间,尽管有过无数次的失误,但每只个股还是平均上涨了20多倍。其原因在于我仔细研究之后,发现了一些不出名和不受大家喜爱的股票。我坚信任何一位投资者都可以从这样一种股票分析的策略中受益。”

具体做法:从生活中发掘有潜能的股份,投资具有潜力且未被市场留意的公司,长线持有,利用复式滚存稳步增长。

约翰·坦伯顿

投资策略及理论:投资,不要投机;分散投资,注意实际回报;从错误中学习,监控自己的投资。

理论阐述:坦伯顿的投资操作策略,是承袭老师格雷厄姆(BenjaminGraham)的投资方法,他们都在市场寻找价廉物美的股票。坦伯顿将投资股票比喻成购物,我们不论买楼买车、买衣服鞋袜,都会四处比较价格,用心发掘最好的商品,因为这样随时可以省下一半的金钱。坦伯顿说,投资者应运用相同的概念,到全世界去买股票。]

坦伯顿精于计算,他除了将股票的市盈率,与过去5年的平均市盈率作比较外,也与各国股市的市盈率比较,而更重要的是,将现价与他对公司未来5年的预期盈利作比较。当然,市盈率低的股票不见得一定物超所值,所以,除市盈率外,他还会注意公司商品服务的品质,公司的劳资关系是否和谐,成本控制是否合理,以及能否善用盈余让公司继续增长等。

另外,则是要灵活应变,当运用的投资策略效果很不俗时,仍需小心,要预备随时改变,也不要盲目相信分析工具、公式等。据说,当年坦伯顿管理基金时,经常会隔一段时间更改投资及选股的方法,因为他相信没有一套投资策略是经常有效的,在不同的市况应运用不同的投资方法。

在作出最后买入决定前,坦伯顿会将选择范围缩小,并比较各支股票的利好利空因素。而认为卖出股票的最佳时机,是当你发现有另一支股票的投资价值比现时持有的一支高出50%之时。

具体做法:永远在市场最悲观的时候进场,寻找价廉物美的股票。跑赢市场是困难的,而最大的挑战,不仅是比普通投资者作出一个更好的投资决定,真正的挑战,是要做得比其他专业的投资者更出色。

股市作为一种投资游资,大家必须认真玩,多学习一些游戏规则以及游戏技巧。DG1863股市投资技巧刘叶枫

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