贷款 贷款攻略 新型贷款 美联储影响不再,就是加息投资者也看好新兴市场
美联储影响不再,就是加息投资者也看好新兴市场

在过去的一个月里,美联储加息的概率从不足25%飙升到几乎板上钉钉,但有趣的是,新兴市场货币的汇率几乎没有变化。

如果是在2013年的话,美联储只要有一点的加息的风吹草动,新兴市场货币就会迅速下跌,并且新兴市场的投资者会迅速撤离,但反过来说,美联储加息对于新兴市场的影响力如此巨大会让美联储愿意把大招留着,等到有需要的时候再用出来。

现在的情形并不表示美国的利率和美元对于新兴市场的影响不再了,而是投资者的风险偏好加大了。因此一些分析师担心投资者对于新兴市场的高回报资产的热情会让他们忽略了资产本身的风险。

瑞士百达资产管理公司的全球新兴市场债务主管Simon Lue Fong认为即使这次美联储表现得更加鹰派,投资者还是会愿意买入风险资产。这样的做法是否火中取栗,只有等待时间的验证了。

国际金融协会(IIF)表示数据显示新兴市场在2月的增长速度为6.8%,此前的1月的增长速度为6.4%。相比之下,IMF预计发达市场在今年的经济增长会低于2%。

情势转变得很快。上一次美联储加息是在去年的12月,当时新兴市场陷入恐慌。再加上特朗普把中国称作利率操纵国并且威胁要对中国征收惩罚性关税。这些事情加在一起令新兴市场人心惶惶。

根据IFF的数据,去年11月投资者从新兴市场的股票和债券市场撤离了接近300亿美元的资金。在美联储加息的12月,情况已经有所好转,撤离资金降低到120亿美元。IIF预计1月份会有120亿美元流回新兴市场。

资金的回流部分说明市场认为特朗普的政府并不会真正地实行之前所承诺的保护主义措施。相反,他的政府所承诺的减税和公共事业投资对于美国和全球经济都有益处。

当然,新兴市场的发展并不是完美无暇的,事实上,有的分析师认为一些新兴市场的发展缺乏坚定的基础。比如,包括中国在内的几大新兴市场的经济增速都相当依赖于债务的增长。

IIF的执行理事Hung Tran发现各个新兴市场之间的吸引力也有所不同。在资金流向上,就为了两派。一边是像印度和印尼的有巨大本土市场和经济改革计划的国家,一边是较小的,开放的并且存在政治问题的国家,比如土耳其,韩国和马来西亚。很明显,资金更加青睐前者。

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