贷款 贷款攻略 新型贷款 全球最赚钱对冲基金:桥水的“疯狂与残酷”
全球最赚钱对冲基金:桥水的“疯狂与残酷”

不久前,全球最大对冲基金——桥水基金发生管理层“大地震”,创始人、首席执行官达里奥宣布:将于4月15日退出联席CEO一职,但仍然担任联席CIO。

与达里奥一同离职的,还有另一位联席CEO、因创造了iPod而被誉为“iPod之父”的前苹果高管——鲁宾斯坦。用达里奥的话说,他和鲁宾斯坦都认为其不适应这家对冲基金的文化。

桥水的“基本原则”

提到桥水基金的文化,人们首先想到的是“绝对透明”和“绝对真实”,尽管这是达里奥所推崇的,但事实上,这一特殊文化也令不少员工感到苛刻,甚至,25%的员工会在一年半内请辞。

桥水基金创始人、CIO达里奥

据了解,该基金公司成立于1975年,截止2015年底,已经成为超越索罗斯、绝对规模盈利最多的基金,共有1700名左右的员工。此外,2015年新加入桥水基金的新员工中,只有10%刚从大学毕业。

达里奥本人则表示,新员工可能需要18个月时间才能习惯桥水的生活方式。

除了所有会议都要被录像,每个雇员必须实名制给其它同事的工作表现打分,同时,也能看到别人给自己的打分,而背后议论是非的后果,就是被开除。

要知道,这仅仅是桥水的“基本原则”,同时还包括了“不要尝试取悦所有人”以及“不要在任何事上下太多赌注”。

除了“基本原则”之外,达里奥的非官方企业手册还强调说,“开除员工不是什么大事”。

那么,真正的桥水文化究竟是什么样呢?

精心策划的“模拟试验”?

五年前,桥水管理委员会成员、联席CEO Eileen Murray遭到当时的公司法律总顾问James Comey的调查,后者目前已经是美国联邦调查局局长。

据了解,当时调查是针对电子邮件是否为Murray本人所写,的还是由助手操刀,而调查全程被拍摄下来并传播给每一个桥水员工看,并被剪辑,成为桥水版本的“电视真人秀”节目。而在层层质询过程中,Murray坚称邮件是她本人写的,但Comey和多名其他高管都认为她在撒谎。

最后,这则视频则成了公司闻名的“谎言”,成为员工进行案例分析的一部分“家庭作业”,仅仅是关于Murray有没有亲自写那些电子邮件。

在不少人看来,全球最大对冲基金联席CEO被一个后来成为FBI局长的男人质询,并被全程录像,分发给所有员工当做“家庭作业”,事件本身就很离谱了,但随后发生的事,却更加诡异。

由于部分员工并没有完成桥水布置的“家庭作业”,于是达里奥向全公司发邮件,称开除了至少一名“不做作业”的员工。

随后,几名桥水管理层抱怨称达里奥的决定很仓促,但达里奥却轻描淡写的表示,自己只不过是想要吓他们一下,并没有人被开除。

至此,有专栏作家评论道,一个后来成为FBI局长的男人质询公司女高管,这只是一场精心策划的模拟试验,不是什么大问题;而后公司联席CEO向全公司发电邮,以不观看女高管被质询的视频为由开除员工,随后又收回决定称自己只是想吓他们一下。

有着如此严苛的企业文化,自然要与“高大上”的业务相匹配。

与一般的对冲基金公司不同,桥水基金并不为富人管理资产,而服务对象主要是机构投资者,其中,包括了养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。截至目前,已有超过270家机构客户,一半在美国,一半在海外。

而在全球宏观策略下,桥水基金的主要投资理念主要有以下三种:Alpha和Beta的分离投资、系统风险高度分散化以及“D过程”。

所谓“D过程”,在达里奥看来,世界经济不断在经历长时期的债务周期,并且这是一个自我强化的过程。

简单来说,大众借钱融资,债务相对于收入快速上升,意味着债务清偿相对于收入也在快速上升。而在顶峰时期,大家都是以足够高的价格借钱购买资产,收入和现金流开始无法满足偿债的需求。

于是,人们便开始进行减少债务等一些反向操作,也就是所谓的“D过程”。

极少招“金融生”的基金公司

看到这里,可能有人会想问:桥水用人的标准是啥?

曾经,桥水基金中国区总裁王沿介绍称,桥水的工作人员都是“不断玩命地学,每周工作时间都是70个小时以上。”

桥水基金中国区总裁王沿

而且,首先要看价值观,一是要有道德的人;其次看重与生俱来的能力,不管是在什么领域,最后才是技能。用他的话来说,“技能性的东西学习一段时间都可以学会,而金融并不是火箭科学”。

事实上,桥水基金很少招金融学、科班出生的人。王沿表示“背景过于相似的人,思维也相对相似,这样不利于战胜复杂多变的市场。”

尽管许多人因为不适应桥水基金直来直往的行事风格,从而选择离职,但达里奥也坚信,只有直面自己的弱点才能成长。

相比学识渊博,桥水基金更希望员工们具有强大的学习能力,从错误中不断吸取教训。因此一个谦虚且思想开明的人,才能在桥水基金走得更远。

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