贷款 贷款攻略 新型贷款 油价惨跌后 高盛劝投资者:耐心等待大宗商品反弹!
油价惨跌后 高盛劝投资者:耐心等待大宗商品反弹!

因对中国经济担忧,过去一周大宗商品出现抛售潮,国际油价跌逾9%,这表明,全球再通胀交易已经退缩。但尽管如此,高盛仍维持大宗商品前景乐观的判断。

高盛Jeffrey Currie, Michael Hinds等分析师在报告中表示,预计2017年二季度WTI原油将达到57.5美元/桶,伦铜价格则达到6200美元/吨。

高盛表示,大宗商品抛售反映了两大再通胀主题——制造业再通胀主题和服务业再通胀主题。制造业再通胀主题是以中国和OPEC为中心,反映在以大宗商品为核心的外贸商品价格上。而服务业再通胀主题则是以美国和欧洲为中心的非贸易部门。

如今这两大再通胀主题走势背离,受大宗商品大跌影响,制造业再通胀主题下行,而受到美国强劲就业数据的推动,服务业再通胀主题则有上行的趋势。

尽管有市场人士担忧美联储3月加息以应对美国强劲的经济,但服务业再通胀交易并没有遭致抛售,所以有分析认为,大宗商品的疲软态势是受到中国和OPEC的驱动。市场的担忧如下:首先,在需求放缓之际,市场对中国政策表示担忧;其次,中国可能会对美联储加息作出应对;第三,市场怀疑OPEC减产的有效性。

然而,高盛指出,上述这些担忧是多余的,并且认为市场需要一些耐心来等待基本面从OPEC减产、中国1月信贷飙升及全球强劲的PMI中得到兑现。“我们依然对支撑大宗商品积极前景的基本面非常有信心。”

高盛认为,市场对中国经济的担忧是多余的。虽然近期的数据确实指向中国经济增速放缓,但这些数据却暗示了相对去年,今年的需求水平更为强劲。上周公布的社会融资总量则表明了这一点。尽管2月社会融资规模增量低于预期,但同比依然是上涨的。去年12月、今年1月及2月的社融数据表明,今年二季度、三季度,中国对大宗商品的需求将非常强劲。

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