贷款 贷款攻略 新型贷款 忽悠式重组案事主遭顶格处罚,保荐人西南证券踩雷
忽悠式重组案事主遭顶格处罚,保荐人西南证券踩雷

3月10日,证监会新闻发言人张晓军表示,九好集团与鞍重股份在信息披露上存在虚假记载和重大遗漏。两者企图以此重组成功,谋求借壳上市。证监会表示将准备对九好集团、鞍重股份及主要负责人员做顶格处罚。

而作为这一忽悠式重组案的财务顾问,西南证券则成功引起了大众注意。业界认为其可能也拖不了干系。证监会发言人表示对于本案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查,发现违法坚决予以查处。

据公开资料显示,西南证券是唯一一家注册地在重庆且为重庆唯一一家A股上市的的综合性证券机构。其主要经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券交易、证券承销与保荐,证券自营、证券资产管理等业务。据说,黄奇帆在任时,曾多次提及要把西南证券打造成行业标杆,成为重庆的一张名片。

弄虚作假拉出十个涨停

据悉,2013年到2015年间,九好集团通过各种手段虚增服务费收入2.64亿,虚增2015年贸易收入57万,虚构银行存款3亿、未披露3亿元借款以及银行存款质押。

那么为了掩饰掉这些资金缺口,九好集团通过借款购买理财产品或定期存单,并立即为借款方关联公司质押,从而将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产,以达到借壳上市目的。

2015年11月25日,鞍重股份发布与九好集团37亿元重组案。

然而,在九好集团与鞍重股份的重组过程中,担任财务顾问的西南证券竟然没看出这些猫腻,或者也可能是对此故意视而不见,出具了《重组预案独立财务顾问核查意见表》,表示对九好集团从事的主要业务、行业经验、经营成果以及在行业中的地位进行了核查,对包括资产负债情况、经营成果业绩现金流量情况等在内的财务状况也进行了核查。

在2015年整体低迷的市场上,得益于这一重组概念,鞍重股份在短短半个月的时间收获了10个涨停板。

不过,这样一出瞒得过资本市场眼睛的把戏,没有通过证监会的审查。鞍重股份2016年5月11日报送重组申请,5月27日及次日,鞍重股份九好集团双双被调查。所幸还在披露阶段就被查办,借壳未能得逞。但是这一忽悠重组过程中,鞍重股份的股价却经历了过山车式的暴涨暴跌,从23.78元飙涨至87.78元,涨幅达269%,而后又从87.78元跌至如今的26.38元,跌去70%。

6月23日西南证券也被立案调查,公司并购重组申请被暂停审核。

多家并购重组项目被连累

据悉,西南证券当时被立案调查,手里还有一堆数量在55家左右的投行项目,包括IPO、并购重组、再融资等项目。

根据相关法规,立案期间,证监会不受理其作为保荐机构的推进,暂时不接受其作为独立财务顾问出具的文件。也就是说西南证券的投行项目遭遇搁置。

2016年6月25日, *ST兴业、润邦股份、雷曼股份、华力创通、真视通、诚益通、鞍重股份和高鸿股份等8家上市公司则同时发布公告称“并购重组申请被证监会暂停审核”,原因皆为西南证券被调查的事儿。

这苦坏了依仗投行业务扛大旗的西南证券。西南证券不仅因此评级从AA级降低至A级,业绩下滑程度也较同行厉害。

西南证券的投行业务在业内名列前茅,发展稳健,是公司重要的收入来源。其年报显示,其并购重组执业评级能力曾为最高评级。

根据2015年年报,投行业务占到西南证券总收入的16.24%;利润则占比达到26.93%。而到了2016年,受市场影响,证券业务大幅下滑,投行业务对西南证券的贡献则更加突出。据其去年半年报显示,投行业务占西南证券的营收已经达到了48%。

然而正是受到这次调查的影响,根据西南证券1月发布的业绩预减公告显示其2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑65%-75%,而其他20多家上市券商的净利润降幅则为40%-50%。受此影响,其股价当日下挫5%。

值得注意的是,西南证券在2016和2015年分别收到七条证监会给予的违规整改通知,原因分别为违规买入上市公司股份并且没有按规定发布公告,违规为客户代理证券交易、违规从事证券期货投资咨询业务等问题。重庆证监局认为其部内部控制体系不完善,合规管理和风险控制机制存在明显缺陷。

那么此次西南证券将受到怎样的处罚呢?

步入2016年以来,监管层多次公开强硬发声。从事实来看,监管力度也较以往大。2016年证监会共对183起案件作出处罚,作出行政处罚决定书218份,同比增长21%,罚没款共计42.83亿元,同比大增288%,对38人实施市场禁入,较去年增长81%。

此前同为保荐机构的平安证券、民生证券、国信证券、广大证券等均有过立案调查且其IPO、再融资等项目全部被暂停受理的经历。较为严重的、参与欣泰电气造假上市案的保荐机构兴业证券曾损失超过6亿元。

不过市场认为,机构违规成本太轻,处罚过后,仍可卷土重来,相当于变相鼓励其扰乱市场。

鉴于这次西南证券涉足的忽悠式重组案事儿主被处罚超400万的罚款以及相关责任人被处以终身市场监禁,甚至还可能被扭送公安机关的处罚,西南证券的判定只会更为严苛。况且,证监会用了“涉案金额巨大、手段极其恶劣,违法情节特别严重”来形容九好集团造假案,若西南证券果真有意为之,那就等着更猛烈的暴风雨降临吧。

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