贷款 贷款攻略 新型贷款 什么样的下跌,才可以看作是投资机会
什么样的下跌,才可以看作是投资机会

作者:肖磊看市特约作者 三尺寒

市场预计美联储将于3月15日再加息,进一步推高美国联邦基金利率升至0.75%——1%的水平。

加息,总是会在短期内造成资产价格下移的市场直接表现,而加息的预期越发强烈,这种资产价格下移就会更剧烈,甚至引发短线恐慌性下跌。短短两周时间里,原油、金银、铜铝,以及玉米、大豆、橡胶等都出现不同程度的悲观和恐慌。

美国执意加息的根本原因,我们曾深度分析过,无外乎两个因素,即美国以及全球经济开始走出悲观停滞的泥潭,要防范通胀预期加剧,和美国自己要配合积极财政政策的实施,适度收紧货币政策以帮助国际美元回流。

美元自然会因加息而继续保持坚挺,并造成国际大宗商品价格的短期下跌。但这样的下跌,往往是投资机会的显现,投资者要保持高度警觉,适时把握一些商品价格跌出来的投资机会!

大宗商品,简单理解就是基础生产资料。我们将正常的市场需求分为三部分,即维持日常生产需求、储备库存需求、金融投资需求。日常生产需求好理解,经济悲观停滞时减少,经济复苏增长时增加。而储备库存需求和金融投资需求较为复杂,我们做些说明。

储备库存需求,即企业的原材料储备库存,是在满足日常基本生产需求之外,根据生产计划、销售预期、财务能力和仓库容量等进行的资产储备。经济悲观停滞时,这类储备需求也是减少的,甚至将原有储备库存卖出变成市场供给(去库存了),造成短期内的供大于求,加速大宗商品价格的恐慌下跌。而当经济复苏增长时,这类储备需求快速攀升,甚至有企业不惜以借贷加杠杆的方式,增加市场需求,造成短期价格的快速上涨。

过去一年里,中国基础大宗商品市场就上演了一场储备需求激增的大戏,价格也由一年前的历史大低点,快速上涨超过50%,甚至100%、200%。

金融投资需求,主要是通过金融市场参与的大宗商品期货期权交易,来直接或间接的影响到市场短期价格,从而形成以价格投机为主导的中短期需求。这类需求的主要特点是,在商品价格走低时需求会逐渐增加,在价格走高时需求又会逐渐转变为供给,造成需求减少。当然,在大量投机资金的短期爆炒之下,也经常出现价格高位强势拉升,价格低位极度抛售的情况,但这种情形没有可持续性,虽然因短期“操纵”价格而形成供需失衡,会影响到实际储备库存需求的一时跟风,但这种需求毕竟是有限的。

然而,金融投资需求造成的短期价格高度失真,往往是价格改变原来运行方向的开始,为投资者创造了另一个投资机会。

我们从货币发行与资产价格的直接关系中不难理解,从长期来看,资产价格一定是上涨的。因此,每一次下跌,对于一个聪明的投资者来说,正是投资机会出现的时候。我们既然判断了全球经济正在稳步复苏,有美国坚定加息以及全球大宗商品价格走出历史低谷来做证明。那么,在大宗商品、股票、固定资产,甚至艺术品等的投资中,每一次价格下跌,都值得我们高度警觉,并为之兴奋。因为,正是下跌,为我们创造了新的投资机会。

文/三尺寒

1987年美国大股灾,1997年亚洲金融风暴,2007年次贷危机,2017年会发生什么?欲想知道2017年如何投资布局,从大变局中寻找到十年难遇的机会,速速关注:肖磊看市(kanshi1314)

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