贷款 贷款攻略 新型贷款 为什么沃伦·巴菲特的投资方法看似简单,操作起来却十分困难?
为什么沃伦·巴菲特的投资方法看似简单,操作起来却十分困难?

巴菲特教育大眾的投資方式只是一種至少不會損失很多,又比較容易理解的基本功。

以巴菲特的投資歷史來說,單是投資手段就極奇複雜。04-08年間巴菲特就賣了三百七十億美元的指數看跌期權合約,巴菲特有教賣PUT嗎?巴菲特早年還做大量套利,持股至進入董事會說服管理層將脹面多餘資產分還給股東,又或者尋求控股,之後減少其資本支出,用多出的自由現金流去買一些低價的優質"小公司"。

巴菲特原本其實是百事可樂的粉絲,而其大量入股可口可樂時當時可口可樂的CEO是巴菲特兒時的鄰居。而巴菲特其實可以算是一個富二代,他很早年的投資都是真接買下一些小型公司,包括奧哈馬的一些保險公司。

巴菲特原本其實是百事可樂的粉絲,而其大量入股可口可樂時當時可口可樂的CEO是巴菲特兒時的鄰居。而巴菲特其實可以算是一個富二代,他很早年的投資都是真接買下一些小型公司,包括奧哈馬的一些保險公司。

为什么沃伦·巴菲特的投资方法看似简单,操作起来却十分困难?

我从两方面参与解说:

一:之所以难是我们生活中“买便宜的好货”的常识在股市里失效了

巴菲特倡导的价值投资的原理及其简单:买便宜的好货,我们生活中的常识也是这么干的,但为什么在生活中看起来运行良好的常识一到股市就失效了呢?是我们忽视了常识还是常识失效了?

我们为什么会在买一袋洗衣粉的时候我们很容易知道要货比三家、找出物美价廉的最佳结合点,做出理性的消费,而在做出大笔的股票投资操作时却显得如此的随意,似乎丢了最简单的常识——买便宜的好货?问题的症结可能远不像大家所说的那样:缺乏常识。

其实后面深层次的原因在于:在买洗衣粉的过程中我们遵循了一种我们长期以来过度简化了的思维定势——价格-质量以及对比思维倾向,我们从来没有对生活中品类繁多的商品做过成本分析与估值,所以压根儿不知道他们便不便宜,我们认为价格越高质量就越好,我们只是通过简单的价格对比来确定他的质量,以及简单的价格质量比知道谁更便宜,这种简单的对比代替了复杂的“某一洗衣粉便宜与否”这一艰辛而复杂的研究过程,其实我们压根儿就不知道洗衣粉的成本(包括原材料成本与品质、期间费用、各种税费、商家合理的利润等)。在通常的情况下,在完全竞争、浩如烟海的商品市场里我们依赖于“价格——质量”这一过度简化模型的绝大多数的决定都是有效的,依靠这种简化的思维我们大大提高了生活效率,但是我们也会有很多愚蠢的决定:如我们很容易为那些所谓高品质的(实际上只是虚标的高价格)东西付出过高的价格。

二 我们大多数人不够努力,以致缺乏成功的基本素养

我们干投资不能成功的原因在于我们缺乏成功的基本素养(如激情,努力,乐观),我们干投资没有成功,很有可能我们干别的工作也不会成功,投资仅仅是360行里的一个行业,他不会脱离成功所需的基本准则。

投资与其他任何工作一样,成功的人只是少数。但是谈论别的领域从来没有像谈论投资那样热烈,这一方面是因为股市的参与和退出成本极低与途径及其简单,另一方面是因为大多数人误以为从股市中赚钱只需要坐在空调房里点击几下鼠标就可以,谁都能干。其实投资也是要遵守基本的商业准则的和事物发展的基本规律,投资的本质就是投资企业,试图把投资隔离于商业本质之外的投机者注定是在参与一场零和游戏的赌博。

巴菲特说,做好投资本质上来讲只要学好两门课:

(1)一门是如何评估企业价值;

(2)一门是如何看待市场波动;

第一门课涉及到如何评估企业价值,这门课的要做好与任何其他工作一样,考察的是你是否具备在一个领域成功的基本素养,成功的基本要素包括激情,努力和乐观,没有激情,梦想和超越常人的近10年的努力,巴菲特这种高屋建瓴式的快速洞穿商业本质的能力,这门课需要的是绝对的汗水和勤奋,外加浓烈的兴趣,而兴趣这个东西是可以后天培养的。

第二门课如何看待市场波动,这门课可能与基因有一些关系,也跟从小到大的思维基模有关,更跟后天的对世界客观真理的追求态度息息相关,更重要的还是在后天。巴菲特等人很快就相信市场波动是随机的,不能预测的,有的人打死要相信能从市场波动中能长久获利。

所以巴菲特的成功本质上就是两句话:

(1)买股票就是买公司;

(2)以低于公司内在价格的折扣价购买;

巴菲特的成功浓缩成一句话:投资就是怎样对一桩生意(一个企业)估值,打折后购买。

投资失败的人有几个人知道自己所买的企业值多少钱?

这句话的背后,就是超越寻常的努力,话又说回来,哪一个领域的成功是轻轻松松的?

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市