贷款 贷款攻略 新型贷款 放市场单飞,日本央行秘密减债正上演?
放市场单飞,日本央行秘密减债正上演?

货币宽松(QE)年代进入尾声,各大央行偷偷拆掉辅助轮,准备放手让市场独立前进。美国联准会(FED)本月份升息几乎已成定局,外传欧洲央行(ECB)开始讨论调高利率,日本央行(BOJ)也悄悄缩小购债规模。

ZeroHedge、MarketWatch 报导,外媒从日央 2 月 28 日公布的购债计划推测,今年日央购债总额可能远低于年度目标,似乎正在进行“秘密减债行动”(stealth tapering)。日央计划预估,3 月份将购入 8.9 万亿日元的日债,要是一年都维持此一购债额度,年度购债总额将为 107 万亿日元。另外,日央持有部位中,有 41 万亿日元的日债将到期,等于年度净购债额为 66 万亿日元。日央年度购债目标为 80 万亿日元,两者相比,足足少了 18%。

日央作法还有另一明显变化,目的应该是要促使殖利率曲线转为陡峭。计划指出,3 月份日央购买的 10 年期以上长债将为 1.5 万亿日元,和去年 1 月日央刚推行负利率政策时相比,金额大减 32%。至于 5 到 10 年期公债购买额大致不变,1 到 5 年期公债购买额则略减 8.6%。

报导称,先前央行大力购债,导致殖利率曲线日趋平坦,银行和退休基金快撑不下去,日央减少购买长债,应该是要拉高尾端殖利率,减轻业者负担。

通缩威胁减退,欧央总裁德拉吉也说,没有扩大宽松的迫切性。ECU Group 交易主管 Neil Staines 认为,这就像爸妈教小孩骑车一样,央行慢慢抽走维持平衡的力量,让小孩自己上路骑车上路。央行偷偷移开支撑手掌,避免吓到孩子(市场)。

MoneyDJ 新闻报导,市场谣传欧洲央行(ECB)部分官员考虑在量化宽松货币政策(QE)结束前就率先升息,而在 3 月 9 日的货币政策会议上,官员们还讨论要对如何跟市场沟通非传统刺激方案的退场机制。不过,路透社随后指出,这些讨论其实相当短暂,央行官员普遍也不认同这样的做法。

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