贷款 贷款攻略 新型贷款 一周策略前瞻:水牛无望,还得看盈利
一周策略前瞻:水牛无望,还得看盈利

本周分析师观点再次趋于谨慎,认为未来一段时间市场可能会迎来结构性震荡,海通荀玉根通过数据统计,认为未来水牛难现,只可能有盈利牛,估值结构性高也要盈利消化,仍需要时间确认数据。

华创证券王君认为国内A股上行趋势接近顶部,“绿旗”隐忧增多:实体需求稳健向好的持续性遭到越来越多数据的挑战,反映融资交易变化情况的A股杠杆资金情绪指数重新回到70%的高位,历史上看都是阶段顶部。

在规避风险、仓位控制的同时,投资视野转向寻找“隐藏的冠军”。(1)以成长为中心,新品的迭代与渗透超越同行业的竞争者,竞争者难以模仿,产品销量曲线平滑向上;(2)优秀的市场营销能力,有能力保持顾客的满意度;(3)压倒性的优势,产品品质和技术的护城河高,卓越的渠道和财务管控能力。

长江证券张宇生认为市场对“经济复苏预期”的表现在钝化:前期数次周报中提到投资者需要重点关注 “市场阶段性的核心矛盾点的变化”,站在这一时点往后看,投资者还需要重点关注金融去杠杆等监管政策的持续落地。

海通证券荀玉根通过历史统计发现:1990年来A股经历了五轮牛熊震荡,牛市时间占比37%、平均持续19个月,熊市为20%、10个月,震荡市为43%、24个月。这轮震荡市始于16年1月底,对比过去牛市的DDM分析,未来水牛难现,只可能有盈利牛,估值结构性高也要盈利消化,仍需要时间确认数据。

华泰戴康继续维持去年11月以来偿债周期尾声和产能周期拐点主导盈利牵牛周期为王的观点:本轮周期股更加关注ROE而不是盈利成长的波动。当前筹码分布对周期股略有利。以大为美买改变,A股盈利牵牛围绕盈利能力修复与行业集中度提升两条主线选行业和个股。

平安魏伟判断A股市场预期先行,将沿着中周期企稳逻辑而带来的估值修复过程基本趋于尾声,市场将逐渐重归成长逻辑:当然在估值收缩之困中提出,2017年有较多成长股仍然面临来自流动性环境变差所带来的估值下行压力,至今我们仍维持这个判断,但这并不妨碍相对机会开始转向成长板块。

广发陈杰对未来周期股的趋势推演,不必彻底绝望:4月的“旺季验证”仍可能带来周期股的脉冲式反弹,但届时也可能成为A股市场整体将要见顶回落的信号。 对未来消费股的趋势推演,“确定性溢价”或将在4月以后消失,届时将更多寻找消费股的结构性机会。

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