贷款 贷款攻略 新型贷款 继万达商业以后,又一家知名公司改道IPO
继万达商业以后,又一家知名公司改道IPO

前期多家借壳未果的公司,近期纷纷改道IPO。 万达商业 是一家,眼下联想控股旗下的拉卡拉也准备冲刺创业板IPO。随着并购新政持续发威,未来越来越多的公司有望加快IPO的进度,相关公司值得关注。

拉卡拉冲刺创业板IPO

3月4日,第三方支付公司拉卡拉支付在证监会网站进行了IPO预披露,拟发行不超过4001万股,融资规模在20亿元左右,目标登陆深交所创业板。该公司表示,新股募集资金扣除发行费用后将全部用于公司的主营业务,即第三方支付产业升级项目。

值得注意的是,拉卡拉是首家满足“最近一年盈利,营收大于5000万元”标准的企业。如果拉卡拉支付成功上市,有望成为在A股上市的首家第三方支付公司。

拉卡拉支付2013年和2014年连续两年亏损,2015年才盈利,2016仅前三季度的财报是盈利。为了早日实现上市,企业和券商选择适用创业板第二套财务标准“最近一年盈利”成功完成IPO申报。这是创业板设立以来第一家适用第二套财务标准申报企业。

2014年证监会修订了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,规定创业板上市的财务条件为:“最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元;或最近一年盈利,最近一年营业收入不少于五千万元”。修改后简化了财务指标,取消了财务指标增长的硬性要求,允许收入在一定规模以上的企业只需要有一年盈利记录即可上市。

股权结构方面,拉卡拉支付第一大股东为联想控股,直接持有公司31.38%股份,孙陶然和孙浩然合计直接持股比例为13.06%。据悉,雷军目前持有拉卡拉股份1.13%。

拉卡拉“借壳” 西藏旅游 失败

在终止了与西藏旅游的重组后,拉卡拉转身排队IPO。这种情况以前并不多见,但在当前IPO审核速度加快的情况下,或将成为越来越多拟上市企业的共同选择。

2016年2月16日, 西藏旅游 发布公告称,公司拟作价110亿元收购联想控股、孙陶然等46名交易对方合计持有的拉卡拉100%股权。同时,拟向拉卡拉创始人孙陶然等10名对象非公开发行股份募集配套资金不超过55亿元。交易完成后,孙陶然等成为 西藏旅游 实际控制人。

值得注意的是,对于拉卡拉与西藏旅游的上市计划,中国广播网等多家媒体都采用了一个特殊的词组——“非借壳上市”。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条,“自控制权发生变更之日起,上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上的”,方能构成借壳上市。

然而到了6月,西藏旅游发布公告,宣布由于本次交易方案公告后证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化,各方无法达成符合变化情况的交易方案,重组方案终止。

互金重组频频告吹

目前,监管机构加大了对借壳上市和概念炒作等行为的监管和打击力度,鼓励上市公司发展实业,引导资金更多地流向实体经济。

统计数据来看,拉卡拉也并非唯一受到政策收紧影响的互联网金融公司。据了解,除了拉卡拉之外,也有其他支付公司通过借壳或重组的方式辗转登录资本市场。

此前,联动优势在去年8月便将自己“卖”给了青岛上市公司海立美达,以实现上市之路;天晟新材收购第三方支付公司也被证监会发审委否决;优分期借壳 华塑控股 上市的计划最终也以失败告吹;永大集团收购第三方支付企业海科融通都相继交易失败。

究其原因,重组交易的失败并不让人意外,因为当前并不是互联网金融企业实施资产重组的好时机,政策环境和行业环境均不支持。

并购失败股还有这些

长期来看,壳资源作为上市公司资本运作平台的价值并没有发生变化。多数公司终止重组,不会对公司现有经营造成重大不利影响;等过了3个月、半年承诺期后,又到了重组窗口期,待“市场环境”好转,不排除另寻重组标的资产。从股价来看,受重组终止利空打压,股票复牌后遭遇大跌,无疑给了新进股东抄底良机。

“踩雷”还是“骑牛”?对于投资者而言,我们只有舍弃假重组,提前埋伏真重组公司,才能大概率战胜市场。经 Wind 资讯整理,并购失败股重点公司还有这些:

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