贷款 贷款攻略 新型贷款 股神为何说道指将升至10万点?
股神为何说道指将升至10万点?

来自股神的忠告

股神巴菲特上周一接受CNBC专访,力挺美股。他对美国经济也表示乐观,预言"道指最终将升至10万点"。下面是采访节选:

CNBC:《2017致股东的信》中,您开篇依旧在说"美国活力",能给我们讲讲原因吗?为什么对美国的信心这么高?

巴菲特:对美国前景的乐观判断,是我一生投资的最大主题。从我11岁买入第一只股票开始,这个主题就压倒一切。我们在经济上有过波折,比如2008年金融危机。在1942年春天,我们也经历过战争。但是无论情况多么糟糕,我们总是会重新站起来。大家想想看,在过去240年里都发生了什么?这个国家起步时一无所有,但在不到我岁数三倍的时间里,就成长为世界强国。你知道,人类文明已经延续了数千年,但生活水平几乎没有进步。然后美国展示了一条道路,而且这条路现在依旧充满活力。

CNBC:什么样的消息你觉得有用?比如,很多人会说"我入场太晚了,道指已到2万点,我错过了机会,现在只能等回调。"你对这类人有什么建议?

巴菲特:他们不知道入场时机,我也不知道。如果这是一场伴随余生的游戏,你最好早些入场。那些为了等待自以为是的正确时点而徘徊不前的人,是非常错误的。我从未见过任何人能连续把握入场时机。比如你打算买一个农场,预计在10年、20年后大幅升值,那现在就该采取行动,除非农场主开价太过荒谬。

实际上,投资股票最好的方法是随着时间推移持续买进。你可以建立多元化投资,将风险分散到你所拥有的众多公司。然后再逐月、逐年买进,风险就会随时间推移更加分散。如果你迟迟不进场,就犯了一个非常可怕的错误,错失了从时间跨度上分散风险的机会。就算你这次等到了好时点,下次也不一定如此好运了。

CNBC:您曾认为2008年和2009年的股票很便宜,也在其他时候提过股票被高估。我们现在正处在一个转折点上吗?

巴菲特:我们现在还没到泡沫区间。就当前而言,如果利率在7%-8%,资产价格才会显得非常高。你必须知道,利率就是估值的"重力作用"。比如在1982年,高达15%的利率几乎下拉了所有资产的价格。道理很简单,如果你能从ZF债券获得15%的收益率,干嘛还要购买收益率只有4%的农场?

但相对于利率而言,当前股票和历史估值相比其实是便宜的。不过依旧要小心风险--最近利率上涨较多,可能使股价下跌。但我要说,如果十年前金融危机爆发前,你"非常明智地"什么都没买,十年后你肯定会后悔。

国人应该配置海外资产吗?

这世界上有两个能突破所有经济学教条的投资,一个是中国楼市,另一个就是美国股市。无数人唱空房价,房价照样给你涨上去,而美股则更牛逼,天天给你创新高。让全世界股民见识了什么叫真正的牛市,就是一直涨。A股投资者看完,都要哭晕在厕所。

随着国人越来越富裕,很多人也开始有了全球化视野,准备配置一些海外资产,主要是指美元资产。对于小资金量的投资者来说,配置美元资产并不是很着急。资金量小,汇率上多点少点没啥影响。更关键的是努力工作,获取更多的可用于投资的资金。

但对于资金量比较大的朋友,例如手里有二三十万现金以上,那么拿出10-20%,来配置一部分美元资产还是比较有必要的。这样不仅可以带来更好的长期收益,而且手里的资产不会大幅波动,更加稳健。

配置美元资产方式有哪些?

大多数朋友都是在国内生活的,不会为了配置美元资产就专门跑到美国去。所以这里介绍的主要是我们在国内就可以操作的。主要有两个途径:QDII基金、美股ETF。

QDII基金:非常方便,额度有限,种类少。

什么是QDII基金呢?这种基金是专门投资海外市场的国内基金。

目前国内也有专门投资美股的QDII基金。像投资标普500指数的博时标普500代码050025,投资纳斯达克100的160213。这些基金投资于美国股市,同时我们可以跟购买国内普通基金一样去申购它们,只需要几百元就可以开始投资,非常方便。

以博时标普500为例,2013年底成立以来,基金净值基本稳健上涨,表现比同期A股更加稳健。如果配置一部分博时标普500指数基金,可以很有效的分散人民币贬值的风险,同时又能获得不错的收益。

QDII基金是如何让我们的人民币变成美元资产的呢?

我们去申购QDII基金,基金经理会用我们申购基金的人民币去换美元,再拿美元去美国股市投资美股。等我们申请赎回,基金经理会把美股卖掉,得到美元,再用美元换回人民币。我们投资美股QDII基金,最终的收益就是“美股收益+美元换人民币汇率收益”。

但是用QDII投资美股指数基金也有几个不足。

第一个是基金公司的外汇额度有限。QDII基金也是有额度限制的,基金每年只能兑换一定额度的美元,额度用完了基金就只能暂停申购,只能赎回。就像今年一季度,人民币贬值导致这些QDII基金短期里被大量申购,结果额度用光了。

第二个不足是QDII基金种类很少。QDII基金在国内兴起也没几年,国内只有十几只,所以可选面还比较窄。而且种类也少,只有几只热门指数的指数基金。像美股中比较优秀的消费行业指数基金、英国日本等其他市场的指数基金,目前国内还没有。

第三个是QDII基金会收更高的管理费。一般国内的指数基金会收取每年0.6-1%的管理费,美国金融市场比较发达,指数基金的管理费一般会在0.2%以下。这也会导致一定的损失。

不过QDII基金最大的优势是方便,跟申购国内的指数基金流程一致。像博时标普500(050025),广发纳斯达克100(160213)。

开美股账户投资美股ETF

还有一个做法就是直接开一个美股账户,然后就跟美国本土居民一样买美股指数基金了。原本这个途径只有美国居民可以用,得益于互联网的发展,现在已经有很多比较成熟的互联网券商提供了美股开户服务。

不过毕竟中国施行金融管制,所以在操作上比国内券商要麻烦。买美股指数基金需要“准备好美股账户和银行卡——用银行卡把人民币换成美元——将美元手动汇到美股账户——在美股账户买美股”。更加复杂,其中人民币换美元和美元汇出都会有一定的费用。

操作更复杂,换外汇会有损失,那我们为何还要开美股账户?这是因为用美股账户来投资有两个非常巨大的优势

第一个优势是:品种多。

美股有4000多只不同种类的指数基金,有投资美国股市的,也有投资英国、德国、日本等其他国家股市的指数基金;也有债券基金、黄金、石油等主题类的基金,可选面非常广。

有一个美股账户,不仅可以投资股票,还可以投资债券、美国房地产等更多的品种。我们可以同时持有美股指数基金+美国债券指数基金的方式来投资,这样可以获取更好的长期收益,而且更加稳健。具体的策略我们后面也会介绍。

第二个优势是:“更加省钱”

有的朋友会有疑问,明明多了换美元和汇美元的手续费,为何说“更加省钱”呢?

主要就是因为美国基金的管理费低。以美国最著名的标普500指数为例。国内的QDII指数基金,博时标普500会收取每年0.6%的管理费,而美国本土的标普500指数基金SPY,只收取每年0.09%的管理费。

假如我们有3万人民币,想投资美股。

(1)通过QDII。大约一年费用:申购费3000+管理费1800=4800元人民币。

(2)通过美股账户。大约一年费用:

换外汇手续费(0.1%,最高200元)200元+汇出费用200元+交易佣金20元+管理费270元=690元。

这是投资一年的费用,用美股账户投资美股的指数基金,相比较QDII美股指数基金能节约86%的费用。投资时间越长,美股基金管理费低的优势就越大。单是管理费,每年就会有0.5%以上的收益差距。还有一个好处就是额度无限,不会有无法买入的风险。

配置2万人民币以下,用QDII指数基金

配置2万人民币以上,用美股账户买美股ETF

用美股账户投资,缺点就是相对国内投资来说麻烦一些、步骤繁琐。如果要配置3000美元(也就是2万元人民币)以下的美元资产,国内的QDII基金比较合适;如果要配置3000美元以上的美元资产,花点时间开一个美股账户比较合适。而且资金量越大,美股账户优势也会越大。

综上,想配置2万人民币以上的美元资产,通过美股账户更合适。这样可选面也更大,以后有其他国家的指数基金出现低估的机会,也可以随时投资了。

美股账户这里比较建议选择规模较大的美股互联网券商,例如小米手机投资的老虎证券。开美股账户,包括美股交易的细节比较繁琐,一篇文章难以讲完。所以建立了一个投资美股指数基金的讨论群,感兴趣的朋友可以加入进来。

加入群步骤:

1.手机扫描下面,填写注册老虎证券。

2.注册成功之后即可进入专属服务:468514511

总结

美国股市过去几年走势和收益一直不错,不过当前估值也处于正常偏高了。如果在当前,为了避免人民币资产的风险,单纯投资美股标普500,未来收益不一定比国内的H股指数、红利指数更好。但股神巴菲特给美股强力加持,让人不得不无脑相信。

美股指数基金的一大优势,是品种非常丰富。不仅有股票指数基金,也有债券、房地产、和世界各国股市的指数基金。所以还是可以通过正确的投资策略来获取不错的收益。像传统的股债平衡策略、桥水公司的全天候策略,都可以在美股上实现比较稳定的收益。

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