贷款 贷款攻略 新型贷款 中金:预计光大控股(00165)去年下半年净利润增55% 重申“推荐”
中金:预计光大控股(00165)去年下半年净利润增55% 重申“推荐”

智通财经获悉,中金发表研报表示,预计中国光大控股(00165)2016年营运收入22亿港元,同比增长5%,其他业务净收入32 亿港元,同比增长296%。预计全年净利润 44 亿港元,同比下降 15%。该行维持19.66 港元的目标价格不变,重申“推荐”评级。公司目前交易在 0.6 倍 2017e 市净率。

中金称,2016下半年,光大控股分别出售银联商务9.34%的股权、光大安石房地产及光大安石资产管理 51%的股权。公告显示,两笔交易共获利21.6 亿港元,占 2016年预计税前利润的44%。基金募集总额将继续保持强劲增长,预计环比增速约为 20%,仍然是是基金管理业务的主要驱动力。

2016下半年受益于自营业务向好,光大控股分得的光大证券的利润预计改善(光大证券净利润增速:上半年-69%,下半年预期-32%),但部分被持股降低抵消。分得光大银行的股息预计也略有改善。该行预期下半年净利润实现 55%强劲增长。

另外,光大集团整体上市计划将促使光控加速出售光大证券和光大银行剩余股份。作为光大证券、光大银行和光控的母公司,光大集团在上市之前需理清旗下子公司的交叉持股关系,以获得更好的估值。

这将促使光控在今年加速出售光大证券和光大银行的剩余股份,从而使光控的净资产折价收窄。光控目前交易在 31%净资产折价,处于 2013 年以来 5%溢价到 39%折价的历史低点。

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