贷款 贷款攻略 新型贷款 原来美国CFTC与外汇行业早就“结梁子”啦!
原来美国CFTC与外汇行业早就“结梁子”啦!

美国商品期货交易委员会(CFTC)的身影常常出现在全球各大金融媒体上。尤其是近期美国外汇经纪商福汇(FXCM)一事,让CFTC成为行业讨论的对象之一。

CFTC是美国独立监管期货业及衍生品行业的监管机构,由美国国会在1974年创立。CFTC是下设在美国联邦政府下独立的行政机构,负责监管商品、货币、衍生品和金融期货期权市场。CFTC的职责和目标定义明确:“保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害,保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。”



CFTC在外汇交易中的监管角色从2008年金融危机开始不断加重。作为与外汇交易行业中诈骗分子的主要斗争力量,CFTC制定政策,不断将不法外汇经纪商、诈骗基金经理等送上法庭,提醒消费者警惕外汇诈骗。2010年之前的10年间,超过26,000个消费者因CFTC调查的114起外汇诈骗案,而成功拿回4.76亿美元。2015年,CFTC发出的罚款单共计31.44亿美元,赔偿和追缴单共计5900万美元。



《多德弗兰克法案》和外汇交易杠杆比例之争



美国外汇市场有一个重要的转折点,即2010年7月21日生效的多德弗兰克法案。2008年全球经济危机爆发后,市场对于金融衍生品过度杠杆化的批评日益加剧,多数投资者认为那些金融机构是造成此次经济危机的推波助澜者,甚至是罪魁祸首。去杠杆化、收紧金融衍生品交易规则、保护投资者利益的呼声此起彼伏。

多德·弗兰克法案禁止了大部分外汇零售柜台交易。作为该法案的一部分,美国商品期货交易委员会(CFTC)2010年年初发布对公众的征求意见稿,对包括杠杆比例在内的多个交易方面提升监管等级。然而,在收紧监管的过程中,也曾出现不可思议的一幕,即CFTC对外汇交易杠杆比例的限制。



2010年,CFTC曾发出咨询文件,将外汇交易最高杠杆比例限制为1:10,而此前的杠杆比例可高达1:100。这一点引发了行业的激烈反抗。美国曾经最大的外汇交易商联盟(FXDC)为此专门推出了一个网站,鼓励经纪商和交易者们直接“声讨”CFTC。FXDC认为,1:10的最高杠杆比例限制将有害外汇市场交易和美国经济,这主要表现在5个方面:



1. 杠杆比例限制将迫使90%的零售外汇交易者将账户转移到离岸经纪商;


2. 客户的转移最终可能导致零售外汇行业数千人失业;


3. 美国将失去数十亿美元的外汇交易,这将减少国家潜在税收;


4. 外汇诈骗将出现得更加频繁,因为离岸经纪商本身就带有很大的诈骗嫌疑;


5. 离岸经纪商不受到美国市场监管,因此打击外汇诈骗的工作量无疑变得更大,过程也将更复杂。



FXDC(目前已经不存在)的成员多数是当时美国市场上知名的经纪商,如安达(OANDA)、嘉盛集团(GainCapital)、福汇(FXCM)、FXDD、GFT、IBFX等。在短时间内,就反对CFTC的1:10杠杆比例上限,FXDC收到了来自经纪商和交易者超过6,000份回复和意见。

最终双方妥协的结果,即今天美国市场上实施的主要货币对1:50、其它货币对1:20的杠杆比例限制。这一限制于2010年10月18日正式生效。

重要监管要求

近年来,CFTC收紧外汇行业监管的举措不断扩大,包括对交易中的订单处理、杠杆比例和对冲等不断发出新要求。



· CFTC强制要求,所有零售外汇交易商(RFEDs)、期货佣金商(FCMs)、商品基金经理(CPOs)、商品交易顾问(CTAs)、介绍经纪商(IBs)和上述机构的关联个人都必须通过国家期货协会(NFA)取得CFTC注册资格。



· FCMs需对其IBs进行担保,并监督IBs的运营和活动。



· CFTC对于外汇公司的的资本要求较为苛刻,比如FCMs的净资产要求达到2000万美元,如果公司对外汇客户的负债超过1000万美元,则还需要增加相应金额的5%的资本金。此外,IBs的资金要求为大致为50,000美元。

· 零售外汇经纪商不得接受非美国居民客户,而海外经纪商不得在美国展开业务。


· SEC监管下的所有经纪交易商(BDs)禁止进行杠杆外汇交易。被禁止BDs也包括同时在美国商品期货交易委员会(CFTC)注册成为期货佣金商(FCMs)的成员。


应该说,CFTC和NFA对外汇市场的监管以严厉著称,无论是强制注册,还是提高监管资本要求,外汇市场都平静的接受。乃至一年左右时间里,CFTC监管下的零售外汇经纪商已经从40家下降到18家,到2017年3月,美国市场零售外汇经纪商仅剩4家,分别为嘉盛集团、OANDA、盈透证券(IB)和TD Ameritrade。

结语

实际上,监管一方面有效遏制了市场不法运营,但另一方面,目前美国零售外汇市场逐渐凋零,在以往的龙头老大福汇被迫离开后,行业对美国市场基本持消极态度,因缺乏竞争而导致的违规行为甚至垄断的可能性增加。CFTC到底是敌还是友,这似乎成为大洋彼岸的外汇市场上人人担忧的问题。

人生有很多事,需要忍;人生有很多欲,需要忍;人生有很多情,需要忍;人生有很多苦,需要忍;人生有许多痛,需要忍;人生有很多话,需要忍。人生有很多气,需要忍。忍是一种眼光,忍是一种胸怀,忍是一种领悟,忍是一种人生的技巧,忍是一种规则的智慧。当你认识了一特别的人,可能觉得自己爱上他了。不要试图避开你的朋友和家人。相反,带他见他们,听取他们的意见。同时你也要去认识他的朋友,观察他跟他们在一起的行为。继续了解他了解别人。给自己一些时间,让你的生活充分展开,想清楚每一件事。

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市