贷款 贷款攻略 新型贷款 云掌财经丨杠杆效应杀伤力巨大,玩期货破产原因是8%的保证金
云掌财经丨杠杆效应杀伤力巨大,玩期货破产原因是8%的保证金

作者:云掌财经 财智贤

最近受美元加息影响,内外盘大宗商品近乎全线跳水。BDI指数大幅反弹至1000点上方,累计涨幅逾50%。叠加海关总署公布2月进出口数据,三年来首现贸易逆差,直接导致 近期的商品期货市场上一片飘绿,十分惨淡。

许多外行人认为期货涨跌幅大多在3%左右波动,少有涨跌超过5%的情况。不像股票最大涨跌幅10%。由此来看期货的风险似乎并不高。但是他们忽视了期货交易的杠杆性。

期货杠杆也就是保证金交易制度。 在保证金交易制度下投资者不需要支付合约价值的全额资金,只需要支付一定比例的保证金就可以交易。 比如在期货市场上交易者只需按照其所买卖期货合约价格的一定比例(通常为5%~10%)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后就能参与期货合约的买卖,并视价格确定是否追加资金,这种保证金制度带有一定的杠杆效益。

说起杠杆就想起阿基米德那句经典的话“给我一个支点,我就可以撬动地球!”这就很好地诠释了杠杆的作用。

大家一起来算数

假设动力煤期货合约一手为100吨,合约每吨500元 。那么:

一份合约的价格=100X500=50000元

如果保证金比例按8%来算:

交易一手只需要的资金为50000X8%=4000元

也就是说, 你仅仅需要4000元就可以交易价值50000元的动力煤合约。杠杆为12.5倍。 (50000/4000=12.5倍)

简单来说,杠杆倍数=100%/保证金比例。

当 动力煤合约上涨1%时,合约价值50000X(1+1%)=50500元,等合约到期后收益500元。也就是用4000赚了500元。 (500/4000)X100%=12.5%

当动力煤合约涨幅达到5%时,收益高达2500元。(2500/4000)X100%=62.5%

风险与收益并存

保证金的比例越小,杠杆就越大。较大的收益通常会吸引众多投资者。但是风险和收益往往是结伴而行的,保证金制度的杠杆效应在放大收益的同时也成倍地放大风险, 在发生极端行情时,投资者的亏损额甚至有可能超过所投入的本金。

另外期货市场上有强行平仓的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足时,交易所为了防止风险进一步扩大,将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理。为了预防这种情况,许多投资者通产选择半仓操作,尽管如此有时也难逃巨大亏损。

回顾2016年的“黑色双十一”夜盘的一片血雨腥风。商品期货市场集体上演了从涨停到暴跌、甚至跌停的狂乱行情, PTA1701 的振幅接近12%,一根阴线吞掉了过去半年的涨幅。有投资者资金在半个小时之内腰斩,有的交易员甚至直接被穿仓。“双十一”之夜,许多男人破产,却不是因为女人“买、买、买”。

以铁矿石为例 ,8%的保证金比例意味着,每下跌1%,保证金的亏损就放大12.5倍。当晚铁矿石盘中跌幅为9%。其惨烈结果可想而知。

难怪曾有人调侃,因破产跳楼的往往不是炒股的而是玩期货的。虽然仅仅是句玩笑话,但杠杆效应下的资本市场杀伤力的确是巨大的。

版权声明:

本资讯号除注明来源的文章外,均为云掌财经原创文章,欢迎转载,引用请注明本公众号【云掌财经】ID:yunzhangcaijing

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市