贷款 贷款攻略 新型贷款 幽灵玩股:公司公告里的乾坤
幽灵玩股:公司公告里的乾坤

【幽灵说】首先特别感谢关心我健康的网友,祝你们今年好运,我下周去参加无锡马拉松应该没什么问题,这会是蹭别人的半程名额,有瘾没办法。

前几天《致命的操作细节》(详见2月21日内容链接:【幽灵玩股】致命的操作细节!)这期节目大家普遍反映很实用,其实这些东西都是长期在股市里打拼的经验总结,也是投资前的重要准备工作,二级市场里不光是K线和成交,公告里的内容大有看头。以前我们在做股权投资的时候,新来的小伙伴就鼓励他们看年报、看公告,这样就能了解行业动态和市场竞争化程度。

比如有一次我们收到一个投资人邀请,来辨别一个风电项目的真伪,以便决定是否参与投资,于是我们在和对方见面前就布置了作业,反复研究华锐风电(601558)、金风科技(002202)等几个龙头企业的年报、公告,年报里的行业平均毛利、业界的经营动态了然于胸之后,就前往目标公司,与对方、以及会计师、律师一同会面。当问及对方公司毛利为什么高于行业平均、高于龙头企业很多时,对方很牛逼的告诉我们,他们的毛利高有两方面,第一是代工成本低,第二是利润构成当中,转卖风场“路条”的收入占比很大。

关于代工成本低这一条,对方提及的重庆某大型国有企业,正好也是金风科技(002202)代工的地方,这一点明显没有说服力;第二条所谓转卖风场的“路条”其实就是靠关系批下某个风场,然后再转卖给其他风电公司,这种情况是存在的,但第一是你这种2、3亿收入的公司,和金风科技(002202)几百亿收入的公司,在风场所在地的话语权是完全不一样的,也就是说人家公司根本不需要圈地,你能靠关系获得的条件,人家不需要关系就能得到,而且这种收入不能直接罗列在收入里,只能平摊再各项销售项目里,所以看着就特别显眼。

至于核心技术、商业模式等方面没有讲出什么所以然,只是拿出和华泰证券签署的辅导文件,但这些根本就不能说明什么,所以我们告诉委托人,这间公司我们认为没有参与价值。过了一个多月,投资人打电话给我,说哪家公司愿意对赌,上不了市愿意一赔二,我说那就更别参与了,这不是强买强卖么,再说他哪可能有钱赔给你呢,委托人说也是,再后来这家公司出事了,骗了几个投资人的钱跑路了。近些年有很多卖股权的,新三板的、拟上市公司股权的等等,其中有很多是骗子,也有很多是圈钱的中介,就有点像华尔街之狼里卖垃圾股的那种,回扣很高,这种也不能说完全是骗,但是90%以上的钱是回不来的。

再有就是这几天付费问答有的人咨询万华化学(600309),这间公司是个管理非常完善的公司,但是在2013年到2016年这几年间,业绩只有2015年出现了巨大波动,每股收益只有0.74元,其余各年每股收益都在1块钱以上,无论行业如何波动业绩始终能保持较好状态。提别引起注意的是,公司2015年每股0.74元,2016年突然每股收益就变为1.7元,这么大跨度的业绩变动,年报中只解释为原油价格暴跌,国内竞争激烈,油价显然没有公司业绩波动的严重,因此这个说法是没有说服力的。

另外从公司主营产品聚合MDI的价格走势看,2015年5月之后的价格确实是低迷的,但2016年直到8月以后价格才明显回升,那么万华化学(600309)的业绩为什么会有那么大的跨度呢?从年报的内容看很难有说服力,找到原因是决定投资与否的重要依据。在这里我提示一下,关于烟台万华的定增,是2017年1月16日完成股权登记,2018年1月16日上市流通,而我看成是2017年1月16日上市流通了,这一点向围观群众说声抱歉,不过尽管万华化学(600309)在2月17日发布亚太地区涨价200到300美元的公告,但不妨碍周期见顶的结论。

我们在以前的节目中曾经提到过,2015年定增市场募集资金规模达到1.24万亿,2016年定增规模达到1.5万亿,这些巨量融资的股份在2017年开始释放,我们经常在跌幅榜上看到,有的股票莫名其妙的上涨几天之后突然的巨量跌停了,或者是出现在换手率排行前列,或者密集出现大宗交易,这些都可能和限售股上市有关。限售股上市一分为二,有的个股是一路攀升,有的个股是连续下挫,这点需要区别对待,对于连续攀升的个股要保持高度的警惕,而对于连续下挫的个股可以放到自选股里进行观察。一旦价格接近或要击穿定增的价格,就可以作为备选的投资品种,特别是那些在市场低迷时完成定增的个股。

此外在选择投资品种的时候,公司公告和F10里的新闻分析,也是重要的信息来源。在我回答分众传媒问题的时候,从新闻分析里发现了……,……这个问题相当严重。曾经在哪期节目里我们说过……,……。

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