贷款 贷款攻略 新型贷款 上交所正式受理首单PPP资产证券化,首创股份涨6%
上交所正式受理首单PPP资产证券化,首创股份涨6%

根据上海证券交易所债券项目申报系统公示消息,今日(3月8日),“中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划”已被证监会受理,有望将成为市场上首批甚至首单正式发行的PPP资产证券化项目。同日受理的PPP资产证券化项目还有“华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划”,拟发行金额7.06亿元。消息公布后,首创股份股价拉至涨停,以5.84%涨幅报收,收盘价4.53元。

去年12月,国家发展改革委、中国证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》,提出多种措施推进传统基础设施领域PPP项目资产证券化工作。文件发出后,市场反应热烈,各省市的各类企业积极上报候选PPP项目参与资产证券化。截至2017年2月17日,各省市合计推荐项目41单,国家发改委最终确定首批10家入围名单并发布相关信息。上述两单,正是发改委和证监会联合发文推动PPP项目资产证券化以来,首次受理的符合文件精神要求的PPP资产证券化项目。

“中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划”拟发行金额5.3亿元,是首创股份旗下全资或控股子公司作为原始权益人,中信证券作为管理人,以首创股份旗下山东地区4家污水处理厂持有的PPP项目污水处理收费收益权为基础资产而设立的资产证券化项目,标的污水处理厂运营时间均在两年以上,经营成熟、稳定,工艺领先,且严格履行了审批、核准等程序。此外,产品层面设置了优先/次级结构化分层、污水处理费收入现金流超额覆盖、首创股份对优先级本息的兑付提供差额补足、对原始权益人运营提供流动性支持、对长久期证券的回售和/或赎回提供承诺等多项增信措施,获得了中诚信证评给予的AAA评级。

得知消息后,中国水网联系了为该项目提供法律服务的上海锦天城律师事务所,事务所合伙律师刘飞表示:“此次首创污水处理PPP项目属于2014年以前实施的规范的特许经营项目,资料准备也比较齐备,因此成为了发改委、证监会联合推动的PPP项目资产证券化的首批示范性项目。此前也有环保类PPP项目进行了资产证券化,但不是通过发改委审查后转交证监会的系统流程,也不属于前段时间发改和证监会联合发文推动的PPP资产证券化项目。”关于PPP项目资产证券化对于企业的意义,刘飞解释:“资产证券化是用该项目未来的收费收益权换取市场资本,对于企业来说,相当于把未来的收益变现,提前回收了资金。”

作为国内水务领域的龙头企业之一,首创股份也是最早积极参与国内PPP事业的创新者,已成为国内PPP领域的领头企业之一。参与PPP资产证券化试点,推出国内首批PPP资产证券化产品,将有助于首创股份的战略发展布局,助力公司建立完善在PPP业务中投资、建设、运营管理以及资本退出的完整业务链条,盘活公司存量资产,促进公司未来在PPP领域的进一步发展。

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