贷款 贷款攻略 新型贷款 结构性理财陷阱多,往往达不到预期收益
结构性理财陷阱多,往往达不到预期收益

网贷平台的理财产品几乎都是固定收益类,而有一些投资人却喜欢博取浮动高收益,于是为了迎合投资人的喜好某些平台以创新的名义开发结构性的理财产品。所谓结构性理财产品就是挂钩一种基础资产,投资人获得的收益跟基础资产有关,不过平台往往会设计复杂的产品结构。

比如,某平台曾推出一款挂钩黄金期货合约AU1612的保本浮动性理财产品,保本年化收益2.8%,浮动部分年化收益为0%~7.2%。我们来看看这产品的交易结构是怎样的。

这个产品设计了一些触碰机制,就是在存续期内任意一天收盘价比期初交易价涨幅超过10%,那么你购买的产品就自动到期,获得年化5%的收益。

如果存续期间涨幅都没有超过10%,最终到期收盘价涨幅在2.8%-10%之间,那么最终产品的收益率就在2.8-10%之间。而如果最终收盘价涨幅低于2.8%,那么产品的收益率最终就是2.8%

看了这个产品你有什么感觉,会不会觉得很好呢?其实这个产品设计精妙之处在触碰机制,也就是平台跟你对赌黄金的波动。如果黄金波动比较大,一下子涨幅超过10%,那么你就能获得年化5%的收益。如果黄金波动不大,或者跌了,你就只能获得年化2.8%的收益。只有黄金平缓涨幅在2.8%-10%之间你才能获得这个区间的年化收益。

看整个交易结构,平台的胜率是比投资人大的。另外,假如黄金跌了,平台也不会亏,因为这种产品有赌涨也有赌跌的,平台完全可以对冲掉。

那么我们来看看那这产品实际上投资人最终拿了多少收益,此产品收益起算日为2016年9月29日,到期日为2016年10月27日,对应的黄金价格收盘价分别为为284.75和278.25。期间黄金价格从未高过初始价格,期末收盘时跌幅为2.28%,所以投资者到期只能拿年化2.8%的保本收益。

该产品存续期间正是美国大选的时候,政治不确定性回导致金价波动极大,所以投资人以为能博取高收益,实际上给平台坑了一把。我们现在从这个具体例子可以看出,所谓结构性产品在复杂的交易结构下给你预期很高的收益率,实际上概率极低,只是你一厢情愿而已。

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