贷款 贷款攻略 新型贷款 FOF基金投资的终极奥义,你知道吗?
FOF基金投资的终极奥义,你知道吗?

FOF就是选最牛的基?错了!

2017年中国证监会、基金业协会等部门相继出台各类鼓励FOF基金发展的举措,各个基金公司也争先恐后地参与到FOF基金的讨论和设立当中。有业内人士称2017年是FOF年,其原因有三:

一是因为FOF作为资产配置的优势逐步得到认同;

二是监管部门不遗余力给予鼓励和支持;

三是基金行业经过近些年的引进、摸索、消化之后,开始出现了根据中国市场进行相应创新的FOF构建思维。

相信很多人都摩拳擦掌,试图通过布局FOF来实现财富的再增值。

有的人认为投资FOF就是选择基金中的大牛,有一篮子最牛的基金打底,想不挣钱都难。如果您也这样想,那就大错特错了!

成为一只业绩突出的好基,基本都是捕捉到了上涨趋势中的个股从而获得了超额收益,但随着板块轮动或市场的变化,如果操作风格没有及时切换,超额收益就会逐渐消弭。

所以,FOF基金投资的终极奥义是多元化资产配置,根据不同资产的周期属性进行错配,而不是把一大堆近期的牛基笼络在一起,那样只会在接下来的市道变幻中后悔不迭。

FOF基金的优势

基金中的基金(FOF )与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的,而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选,帮助投资者优化基金投资效果。

解决单一资产业绩稳定性差的弊端是FOF的霸道之处。

实际上,没有一个单一的基金能够覆盖所有的资产类别,同时也没有一个单一的资产类别能战胜牛、熊大势,而FOF能够帮助实现上述目标。FOF能够平滑系统性风险,降低收益波动率。

通过研究美国FOF可以发现,整体上,与普通开放式基金相比,FOF在获取绝对收益,战胜业绩基准方面并没有绝对优势,且获取超额收益的能力低于普通开放式基金。

不过,在风险方面,相比普通开放式基金,FOF在风险管理包括波动性和下行风险控制上有较好表现,尤其是在下行风险控制上有绝对优势。

FOF基金组合的构建

第一层,想构建一个好的FOF组合,FOF管理人首先要识别标的基金擅长的资产类别。

不同基金公司在资产配置策略上各有特点,“专业人做专业事”是很多美国FOF投资时的宗旨。

也有一种FOF强调的是市场时点。这种目标日期型FOF一般会根据到期时间的长短进行资产配置,以不断减小整个组合的风险。现在,国内越来越多的FOF引入了全球策略性资产配置战略,和QDII等基金相结合,在传统大类资产配置的基础上进一步强调区域配置的重要性,也是一种聪明的选择。

第二层,策略与风格的配置是关键。

以私募的投资标的为例,一级策略可分为股票做多策略、股票多空策略、宏观策略、市场中性策略、CTA策略等,在每个一级策略下,又分为不同的二级策略或风格,例如股票做多策略的风格可以细分为择股型、择时型、成长型、价值型、平衡型。

第三层,也是投资者最需要关注的层面,就是选出优秀的标的基金并搭配优秀的基金经理。

一般量化选择方法会被应用在这一步。主要依据基金的历史业绩,同时也要考虑基金的风险特征等。在初步量化筛选之后,还需要对初步选定的标的基金进行定性的分析。

另外,主动型基金业绩的主要决定因素是基金经理的管理能力。通过5P筛选体系,即基金绩效研究(Performance)、基金风格研究(Portfolio)、公司平台及理念(Platform)、投研团队(People)、投资流程(Process)等,进行深度尽调。

其实,构建FOF,最主要就是筛选好的投顾好的子基金,子基金的首要要求就是交易合理性和稳健性,每一个子基金都要经得起市场和行情的考验。

如何选择靠谱FOF基金

是否进行收益补偿

目前市场上的FOF产品中,有些产品的管理者以一定的自有资金参与,并且承诺当委托投资者的本金出现亏损或未达保障收益时,管理者以自有份额资产或者收益进行补偿。在运作水平相当的情况下,管理者参与的自有资金越多,投资者的资金安全性就更有保障。

以什么方式进行补偿

对于有收益补偿措施的FOF产品来说,补偿方式并不相同,有的承诺以管理者自有份额资产进行补偿;有的承诺以自有份额收益进行补偿;还有的则承诺以管理费进行补偿。一般来说,以自有份额资产进行补偿的,券商承担的责任最大,因此投资也更为稳妥更为抗跌,但与此同时,风险与收益并存,该类产品的投资收益也不及其他产品。

从投资风格来说,承诺了保障收益的产品相对激进些,一般来说,此类产品的实际收益率相对较高。而只承诺保本的产品投资风格相对保守,因为只要投资本金不受损失,券商就可坐收管理费。

费率与业绩提成

和基金类似,FOF产品要收取一定的参与费、退出费、管理费、托管费。管理费、托管费和销售服务费每日计提,已在净值中扣除。此外,投资者需要支付参与费和退出费。有的理财产品不收取参与费,而退出费的高低一般与持有时间成反比,持有时间越短,退出费用越高。

与基金不同的是,大部分FOF产品还设置了业绩提成条款,当投资业绩超过一定标准时,券商将提取部分超额收益作为报酬。业绩提成比例的高低直接影响投资者获得的收益。

其实在基金和股票之间,大家现在还是更愿意相信基金。但是到底哪支基金好,哪支基金不好,这也是有讲究的,普通投资者并不一定把握得准。这时就需要专业的资产配置机构帮我们来制定配置方案。

FOF内在的好处就是由专家出面,帮我们来进行基金资产配置,应该投资多少股票基金,多少债券基金,多少QDII基金,这些我们都不用操心。

而且,即使是基金,一味的长期持有也未必就好。FOF基金也需要进行转换,甚至赎回。

具有丰富经验的专业资产配资机构,就成为众多FOF投资者的首要之选!

瀚亚资本作为一家资产管理综合服务平台,一直致力于为高净值客户提供全面的“私人定制”财富管理解决方案。

目前,瀚亚资本已经建立以稳健与价值为核心的投资策略,构建投资、研究、市场、风控、运营和服务的综合管理体系,形成综合型资产管理公司的优势平台。旗下全资子公司拥有中国证监会颁发的基金销售牌照和中国保监会颁发的保险经纪牌照。

通过前瞻的视角、严格的风控手段和先进的资产配置理念,瀚亚资本以不断帮助客户实现资产的持续增值为目标,为高端客户提供全方位的资产管理服务。

如果您想获取更多有深度的财经文章

欢迎关注瀚亚资本官方微信公众平台“瀚亚TIME(hanyaziben)”

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市