贷款 贷款攻略 新型贷款 钢材价格多空博弈,今年钢材市场价格会走向何方?
钢材价格多空博弈,今年钢材市场价格会走向何方?

政府工作报告提出,2017年国内生产总值(GDP)将增长6.5%左右。2017年我国钢材实际消费量约6.6亿吨,总体保持稳定,略有下降。同时,政府工作报告提出,2017年计划再压减5000万吨左右钢铁产能。

在供需形势发生变化的情况下,今年钢材市场价格会走向何方?

经过将近一周的调整,临近周末,钢材现货市场下跌的情绪终于稳定下来了。由于2月份钢价呈现快速大幅拉涨状态,严重透支了3月份市场的需求,因此经过调整后,钢市逐渐回归正常轨道运行。

不过,近两日唐山及河北地区钢坯价格波动,今日又连续调涨。至10日下午,唐山本地及周边部分资源累计涨40至3140元/吨,迁安普方坯部分资源涨30至3140,均为出厂含税,显示钢厂在调价上与需求反复博弈,寻求价格最终平衡。当然,也存在钢厂预把钢坯价格稳定在3100元之上的主观意愿。但从唐山本库存现状及钢坯内外销单来说,仍有可能小幅走强。走强的内在动力是需求回升,外在动力是市场情绪、矿价高居不下的支持等因素的刺激。

目前钢材已进入去库存周期,但社会库存降幅较小,下游消费强度仍偏弱,目前下游已完成一轮补库存,现货高位承压明显。政策层面继续坚持经济中高速 增长,水泥、重卡等销量大好,反映了消费端支撑力仍强,但由于前期预期较强,春季行情已部分兑现,基本面矛盾有缓和的空间。从资金情绪上看,多空双方分歧 加大,短期高位难以形成有效突破。

三月来临,带钢仍在“冷风”中徘徊。两会限产、供给侧,去产能、两会有关钢铁行业发展的决策等。商家心态受此左右,大多抱着随行就市的心态观望,在采购备货方面也更为谨慎。

钢坯:10日唐山钢坯涨40至3140,其他市场降20-30。今唐山成品材成交好转,部分品种价格反弹,部分下游和商家补充坯料库存,成交较好。目前唐山及周边部分钢厂普方坯含税出厂3140,唐山鑫达3140,商家裸价2940。受昨日唐山钢坯下跌影响,今早北方其他市场小跌,钢厂坯料自用 轧材为主,外卖资源不足。江浙沪建材小涨,下游对钢坯询价积极,钢厂坯料自用轧材为主,多无外卖计划,今连云港、徐州钢厂20MnSi方坯报价跌20至 3270-3290。

国产矿:10日国产矿市场稳中趋弱运行。昨普指跌0.3美金,加上钢价的下滑,市场多头情绪缺乏有效提振,钢企顺势而起,压价采购政策盛行。但矿企又岂能任人宰割,鉴于国内原矿受控于大矿山,颇有垄断之势,市场上实际铁粉资源并不富裕,故矿企报价依旧坚挺。成交方面难改清淡本色,唯有前期少量囤 货的贸易商,按照钢厂合同少量供货;多数贸易商选择休市观望,避免出现倒挂现象。近期连铁和成材持续走低,加上钢厂库存高筑,铁粉终会走向弱势。预计短期 内国产矿稳中趋弱运行。

进口矿:10日进口矿港口现货跌5-10。昨晚普指跌0.3美金,现62%澳粉指数87.4美元/吨,块矿溢价0.049,因河北限 产影响,部分钢厂小高炉有临时检修或焖炉现象。下周是一个比较关键的时间点,美联储利率决议和两会闭幕。目前来看,市场坚挺的理由是两会后钢厂复产、补库 的预期较强,但大宗期货整体看却是空头占优,期现博弈阶段还是先观望。

宏观:

基建用钢需求旺盛。根据政府工作报告,2017年我国将积极扩大有效投资:计划完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元,再开工15项重大水利工程,

继续加强轨道交通、民用航空、电信基础设施等重大项目建设;扎实推进新型城镇化:统筹城市地上地下建设,再开工建设城市地下综合管 廊2000公里以上;

因城施策去库存:计划再完成棚户区住房改造600万套,继续发展公租房,加强配套设施建设。与2016年实际完成情况相比,2017 年我国铁路建设、公路水运投资规模、棚户区住房改造面积、城市地下综合管廊建设里程基本持平。

预计2017年,我国铁路、公路、港口码头、城市基础设施建 设将拉动钢材消费约1.04亿吨,与2016年基本相当,仍保持旺盛的用钢需求。

装备制造用中高端钢材产品消费将增长。政府工作报告提出,增加高品质产品消费,引导企业增品种、提品质、创品牌,扩大内外销产品,通过实施强基工程和升级改造装备,以及加快发 展智能制造、绿色制造,钢铁产业有效供给能力也将不断提升。

钢铁产业深化去产能,“地条钢” “僵尸企业”的退出,将有效净化“劣币驱逐良币”的不公平竞争环境,为合法合规钢铁企业有序竞争、健康发展创造条件。

结语:

供需关系将进一步改善。总体看,2017年政府工作报告释放的信号对钢铁行业是积极的、有利的,有助于保持稳定的钢材需求。同时,随着我国化 解钢铁过剩产能工作深入推进,钢铁行业有效供给水平将继续提升,市场供需关系将进一步改善。但要看到,压减过剩产能的挑战依然很大,行业运行向好的基础还 不稳固,必须高度重视、继续深入推进去产能工作。

钢价“急涨急跌”的行情经过理性调整,即将告一段落,市场的调整过程,就是剔除市场非理性狂热因素,供需通过价格达到再平衡的过程。即使经过本周的调整,目前螺纹、热卷的利润空间依旧在500-600元/吨不等。在去产能、宏观政策刺激以及基本面产量、库存都出现下降的情况下,钢价已经运行到了一个新的阶段,让钢价再回到之前的水平不太现实。因此,我们也看到涨价后只要围绕合理幅度,下游用户也在慢慢接受。

最近钢材期货,跌两天,涨一天,总体来说,多头和空头双方都在博弈,不过由于下周依旧处在“两会”及美联储议息会议之前,虽然库存下滑,但并不能支撑钢价反转,但阶段性的小幅反弹行情还是可以预期的。因此预计下周仍是震荡下跌走势,预计幅度为100元以内。

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