贷款 贷款攻略 新型贷款 换股支付服务费,双赢表面下深藏的风险
换股支付服务费,双赢表面下深藏的风险

华夏科创:换股支付挂牌费写入公开转让说明书首例

2015年9月22日三板拟挂牌企业华夏科创发布公开转让说明书: 显示在挂牌的同时准备定向发行事宜。

预计一共发行的股票数量为1,185,186股,

募集资金的规模为540万元。

这其中,有185,186股

将用于以股份支付主办券商为

中国国际金融股份有限公司(以下简称中金公司)

挂牌财务顾问费用。

该行为获得股转系统认可,

并且写在公开转让说明书为首例。

实际上,股权抵挂牌费

在“一定的情况下”对于企业和机构是双赢的选择。

对于当时整体定增环境低迷,

机构出手谨慎为中小企业挂牌融资造成较大限制,

而该种支付方式对投资机构和券商来说意味着,

在没有现金支出的情况下对企业进行了投资。

枫华种业:换股支付融资咨询服务费,前脚挂牌后脚被告

2016年1月

新三板挂牌公司枫华种业(836531)刚刚完成挂牌,

就被财务顾问张其国、华天力两人告上法庭。

原告要求被告以挂牌公司股份支付融资服务费用,

并以现金支付违约金。

原来,枫华种业想在挂牌过程中引入机构投资者,

于是在2015年4月21日与张其国、华天立、叶华三人签订《融资咨询服务协议》,

委托这三人介绍战略投资者。

2015年7月至8月分两批引入四家机构投资者中包括的

1、持股2.03%的益菁汇和

2、持股1.38%的遁远资产

是在2015年8月份以3.87元/股的价格向枫华种业增资,投资金额分别为1000万元和680万元。

原告认为这两家投资者都是乙方介绍的,

按照《融资咨询顾问服务协议》约定的3%的费率,

融资顾问服务费金额为50.4万元。

不过原告不想要现金,

请求法院判令被告”给予原告50.4万股被告公司股份,

占被告公司股份的0.397%“。

被告枫华种业则认为,

益菁汇并不是原告介绍引进的,

而由于原告应当提供的服务有五项却未提供全部服务,所以也不能以遁远资产投资金额680万元

作为计算顾问服务费的基数。

而对于原告提出的股份支付要求,

枫华种业认为:融资协议虽约定了股权事宜,

但该约定违背了被告的公司章程

以及公司法的有关规定,

我公司作为股份有限公司无权承诺给予任何人股份,

股份有限公司股份的发行、增减必须由股东大会决议。

法院判决结果如何?

2016年4月份上海静安区法院作出裁决,

判令枫华种业支付原告服务费用20.4万元

(遁远资产投资金额680万元*3%),

另外按照同期人民银行贷款利率4倍支付违约金。

也就是说,法院并不支持原告关于股份支付的诉求。

至臻传媒:股权抵付挂牌费,现遭千万巨额索赔

2014 年,至臻传媒与上海国劢资产管理有限公司(以下简称“国劢”)签订协议,

由国劢”为至臻传媒提供新三板挂牌服务。

至臻传媒为此支付的费用分为两部分:

一部分为150万元,

于挂牌完成之日起 30 个工作日内支付;

另一部分为至臻传媒10%的股份或等额现金,

于股改完成前无偿赠与。

但是苦等两年的国劢

不仅没有得到至臻协议中规定赠与的10%的股权,

甚至连150万元现金挂牌费用也了无音讯。

最后只得上告法庭,

索赔金额高达1672万。

其中包括原定支付的150万及逾期违约金28万;

10%的股权折价1080万

(公司总股本1800万股*6元/股*10%),

逾期违约金414万。

与国劢签订《股权赠与协议》的

虽然是至臻传媒的股东,

但根据相关规定,

由于徐东方、王泳分别担任股份有限公司董事长、总经理,

为转让受限人群,

股权赠与同样需经股东会同意。

目前该案仍处于审理中,判决结果未出。

【股镖局观点】:

根据《公司法》第72条:

有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。

股东向股东以外的人转让股权,应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意,其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的,视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的,不同意的股东应当购买该转让的股权;不购买的,视为同意转让。

在枫华种业的案件中,虽然原告最终胜诉获得部分赔偿,但原告方最终无法获得其要求50.4万股被告公司股份,就是由于本条法律规定。

同样的,在至臻传媒案件中,如若原告国劢也试图拿到至臻《股权赠与协议》中规定赠与的10%的股权,也会受到《公司法》本条条款的制约最终无法实现。

而本案中至臻传媒最终要求将应得10%股份进行现金折价,且看其折价计算依据:10%的股权折价1080万(公司总股本1800万股*6元/股*10%),逾期违约金414万。

在至臻《股权赠与协议》中关于其10%股权的条款仅仅提到“于股改完成前无偿赠与”,那么国劢所要求的6元/股即按照至臻股票目前的市场价进行计算,并无协议条款支撑。国劢最终能拿到索赔金额半数都已属不易。

终上所述,企业及机构如果打算使用“股权换抵服务费”的支付方式,在订立《股权赠与协议》时就应注意规避风险。包括:

(1) 确定股权赠与时间的

是在股改完成前还是股改完成后?若在股改后,公司股东增加会影响到公司向股东以外的人转让股权的可行性。

此时可另行说明:若股改后股东增加,股东大会否决其公司股权转让给乙方,则须另行支付赔偿费用。

(2) 确定转让股权的折价标准

该股权折算成现金支付时按照何种计算标准。是市场价还是注册资本?若按市场价折算,按何时的市场价?若为注册资本,按增资扩股前还是增肌扩股后?都需明确规定。

股改时代已临近,您还在等什么??!!

此文章为内容逍客原创,特此声明!

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