贷款 贷款攻略 新型贷款 国债期货收评:低开震荡 尾盘小幅收红
国债期货收评:低开震荡 尾盘小幅收红

周五(3月10日),国债期货早间低开后震荡走高,临近午盘回落小幅收红,短线下挫后再翻红。10年期国债期货主力合约T1706收盘涨0.12%,盘中最大涨幅0.18%;5年期国债期货主力合约TF1706收盘涨0.02%,盘中最大涨幅0.08%。

市场流动性

央行发布公告称,近期增加流动性的因素较多,为保持银行体系流动性基本稳定,今日暂不开展公开市场逆回购操作,这也是央行连续两日暂停公开市场操作。考虑到今日有200亿元逆回购到期,当日实现资金净回笼200亿元,为连续十二日净回笼。本周央行净回笼资金达1100亿。

从市场利率方面来看,今日上海银行间同业拆借利率结束连续两日全线上涨态势,短期品种出现下行。其中隔夜Shibor跌0.57bp,报2.4019%;7天期Shibor跌0.40bp,报2.6550%。但长期品种多上涨,其中1个月期涨0.27bp,报4.1153%,续创2015年4月20日以来新高。

中信证券表示,公开市场到期量较少、市场流动性相对充裕是造成央行暂停公开市场操作的主要原因,不必对此过度解读,这一迹象更不代表货币政策收紧或是趋势性转向。短期而言,资金面仍有望保持大致稳定态势。

中国人民银行行长周小川也表示,央行工具箱里的工具比较多,不见得每次公开市场操作量和价格都要做出过度解读。货币政策在稳健方面更加中性,有利于供给侧结构性改革。大水漫灌对经济有害,造成通胀上升和泡沫。

机构观点

国君固收报告称,2月PPI新高、信贷走强,债市调整压力加大。继2月进口数据大涨后,昨日发布的PPI、新增信贷再度表现强劲超出市场预期,PPI涨幅创08年以来新高,开年新增信贷(1-2月合并计算)更创下历史峰值,经济隐现偏热苗头。春节以来,债券市场一直没有经历像样调整(空间和时间均不够),前期更是对利空不敏感、对利多太敏感,但随着3月中下旬各种利空因素集中释放,未来一段时间下跌恐怕将成为债市主旋律。

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